公司预告2020年归母利润在42-44.6亿,同比增长60-70%
公司Q4业绩约21.75-24.35亿,环比Q3增166%-198%,考虑20Q4面板价格仍在持续上涨,T7线21年逐渐爬坡,21年季度利润有望持续环比增长。
1、华星全年收入同比增长超过35%,净利润同比增长超过140%,其中大尺寸受面板价格持续上涨推动利润增长超过6倍,小尺寸受疫情影响拖累业绩增长。21年面板增量有武汉T7线的爬坡,苏州三星线有望在一季度开始并表,预计21Q1利润仍有环比较好成长。
2、9月底完成对中环并表,Q4并表贡献不足1亿,金融投资业务保持相对稳定,21年预期平稳
行业层面,TV面板供需持续紧张,为保供旗下电视业务韩厂宣布延迟退出计划,驱动IC缺货让面板有效供给持续紧张,新产线爬坡贡献有限;疫情反复下全球社交隔离需求和政府财政刺激力度依然较大,全年需求无忧,预计21年面板价格仍保持上涨态势。
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