毒品及其他主营业务：公司毒品检测是最强业务板块，不仅在疫情前收入占比最高同时可以做到大部分抗原自供（57%），检测种类齐全，唯一一家可以检测新型毒品的国产企业。全球毒品检测市场规模超过10亿美金，增速保持在10%，公司2019-2021年该业务复合增速约为25-30%。公司正加速切走竞争对手的份额，成长性良好。随着美国工业大麻合法化，公务员入职前将强制检测，有望带动行业提速。公司妊娠类、其他传染病同样保持稳定增速。2021年不含新冠利润为1亿，2022年保守预计为1.2-1.3亿元，考虑其是少有的抗原自供企业（通用型91%自供、特异性过半），具有明显成本优势可以全球化竞争，给予50倍估值，该部分市值为60-65亿。

新冠自测产品：根据公司公告，新冠抗原家用自测产品已经获得CE认证，经沟通FDA年底前有望获得，10-15分钟出结果。公司海外收入占比疫情前本来就有95%，海外渠道完善以ODM为主。目前设定产能约为8000万支/月，出厂价2美元/支（ODM），终端价7美元/支（自主品牌）。假设产销率70%，ODM：自主品牌比率为8：2。ODM无线下推广费用净利率略高为30%，自主品牌为20%，则2022年ODM新冠自测产品的利润贡献为8000x12x2x70%x80%x30%=3.23亿美元，自主品牌为8000x12x7x70%x20%x20%=3.76亿美元，合计接近7亿美元，按照1：6.5汇率计算,折合人民币为45.5亿元，按照新冠业务3倍PE值140亿元，即使销售周期只有半年，再造一个安旭也没问题。

新冠其他产品：公司新冠其他产品包括抗体、抗原快速检测板等，随着全球经济恢复正常，各地检验需求还在持续增加，假设该部分维持稳定或略有下降，2022年保守估计仍有5亿以上利润，给予15亿市值。