【东吴电新】1月欧洲电动车销量跟踪：同比持稳上升

[太阳]欧洲主流9国（缺荷兰）1月电动车注册量达9.1万辆，同比+51%，环比下滑59%，其中法国受补贴退坡影响环比下滑幅度较大，德国、英国表现亮眼，整体符合预期。

德国：1月电动车注册3.7万辆，同比+129%，环比-56%，其中纯电注册1.6万辆，插混注册2.1万辆，乘用车注册17万辆，同比下滑31%，环比下滑45%，电动车渗透率21.7%，同环比+15.2/-5pct。

英国：1月电动车注册1.2万辆，同比+40%，环比-60%，其中纯电注册0.6万辆，插混注册0.6万辆，乘用车注册9万辆，同比下滑40%，环比下滑32%，电动车渗透率13.7%，同环比+7.8/-9.7pct。

[太阳]投资建议：欧洲1月环比下降符合预期，全年预期200万辆以上，同增50%+；2月产业链排产环比降20%，Q1环比预计持平超预期，锂、六氟等加速涨价，行业供应偏紧，景气度高企，继续强烈推荐三条主线：一是特斯拉及欧洲电动车供应商（宁德、亿纬、容百、天赐、新宙邦、璞泰来、科达利、当升、三花、宏发、汇川、恩捷、欣旺达）；二是供需格局扭转/改善而具备价格弹性（天赐、华友、容百、当升，关注天齐、赣锋、多氟多、天际）；三是国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（比亚迪，关注德方、诺德、嘉元、天奈、国轩、孚能、中科、星源）。

[太阳]风险提示：政策及销量不及预期

数据来源：各国汽车工业协会官网

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