机构调研：这家民营军工小龙头雷达新产品已通过军方定型并批量装备部队

2022-02-24 12:44 星期四

调研要点：

①天和防务：这家民营军工小龙头业务覆盖军工装备、5G射频等五大业务板块，雷达新产品已通过军方定型并批量装备部队，民品进入全球六大通信设备制造商合格供应商名录；

②盛达资源：这家有色公司切入城市矿山业务专注于二次镍资源化，2021年完成20万吨含镍危废处置产能的全部建设，主要产品从低冰镍升级为高冰镍；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

天和防务董事长等公司高管于2月22日接待多家机构调研时表示，公司目前已形成了“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业务体系，军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋五大业务板块。

公司在军品业务方向一直致力于低截获连续波雷达技术及便携式防空导弹指挥系统的研究开发，经过十几年的积累，在连续波雷达探测技术、便携式导弹作战指挥系统设计技术等领域均取得了重大突破，逐渐形成并掌握了相关的核心技术。基于这些技术研制的连续波目标指示雷达已形成系列化产品，已通过军方定型并批量装备部队，并出口多个国家。近年公司军品订单相对稳定，公司2021年已披露的军品订单，目前正在执行中。

民品方面，公司的通信电子业务经过对产业链上下游的整合，在旋磁铁氧体磁性材料等移动通信有源及无源器件方面，构建了产业体系，已逐步实现了从材料到后端器件及应用的重点突破，进入全球六大通信设备制造商的合格供应商名录，成为主要供应商。

此外，公司在5G射频方向持续发力，包括射频芯片、高分子材料等都在一直研发和布局，部分产品已中试生产，有望为公司增加新的利润增长点；还有公司的“天融工程”，一直在积极布局，如果能形成成熟的商业模式和一定规模，也有可能成为公司新的增长点。

A股相关上市公司中，观想科技以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务，立足于国防装备自身信息化、装备管理信息化领域，为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等相关产品及服务。新余国科自成立以来一直从事火工品及其相关产品的研发、生产和销售，军用火工品主要包括火工元件、火工装置，用于我国陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队以及公安、武警的武器装备中。

公司二

盛达资源于2月22日接待机构调研时表示，公司通过控股子公司金业环保切入城市矿山业务，金业环保专注于二次镍资源化，打通从含镍物料至低冰镍、高冰镍直至电池级硫酸镍的工艺路线。

2021年金业环保在年底完成了20万吨含镍危废的处置产能的全部建设（前端火法工艺），并生产销售了部分产品，主要为镍冰铜（低冰镍）。

由于20万吨产能建设的完成，金业环保今年将开始为上市公司贡献业绩，同时主要产品将从低冰镍升级为高冰镍。金业环保的后端湿法工艺也将开始建设，高冰镍再经过湿法工艺可生产出硫酸镍，目前金业环保正在开展项目建设的前期工作，预计年内开工建设。机构调研】这家民营军工小龙头雷达新产品已通过军方定型并批量装备部队

2022-02-24 12:44 星期四

调研要点：

①天和防务：这家民营军工小龙头业务覆盖军工装备、5G射频等五大业务板块，雷达新产品已通过军方定型并批量装备部队，民品进入全球六大通信设备制造商合格供应商名录；

②盛达资源：这家有色公司切入城市矿山业务专注于二次镍资源化，2021年完成20万吨含镍危废处置产能的全部建设，主要产品从低冰镍升级为高冰镍；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

天和防务董事长等公司高管于2月22日接待多家机构调研时表示，公司目前已形成了“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业务体系，军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋五大业务板块。

公司在军品业务方向一直致力于低截获连续波雷达技术及便携式防空导弹指挥系统的研究开发，经过十几年的积累，在连续波雷达探测技术、便携式导弹作战指挥系统设计技术等领域均取得了重大突破，逐渐形成并掌握了相关的核心技术。基于这些技术研制的连续波目标指示雷达已形成系列化产品，已通过军方定型并批量装备部队，并出口多个国家。近年公司军品订单相对稳定，公司2021年已披露的军品订单，目前正在执行中。

民品方面，公司的通信电子业务经过对产业链上下游的整合，在旋磁铁氧体磁性材料等移动通信有源及无源器件方面，构建了产业体系，已逐步实现了从材料到后端器件及应用的重点突破，进入全球六大通信设备制造商的合格供应商名录，成为主要供应商。

此外，公司在5G射频方向持续发力，包括射频芯片、高分子材料等都在一直研发和布局，部分产品已中试生产，有望为公司增加新的利润增长点；还有公司的“天融工程”，一直在积极布局，如果能形成成熟的商业模式和一定规模，也有可能成为公司新的增长点。

A股相关上市公司中，观想科技以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务，立足于国防装备自身信息化、装备管理信息化领域，为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等相关产品及服务。新余国科自成立以来一直从事火工品及其相关产品的研发、生产和销售，军用火工品主要包括火工元件、火工装置，用于我国陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队以及公安、武警的武器装备中。

公司二

盛达资源于2月22日接待机构调研时表示，公司通过控股子公司金业环保切入城市矿山业务，金业环保专注于二次镍资源化，打通从含镍物料至低冰镍、高冰镍直至电池级硫酸镍的工艺路线。

2021年金业环保在年底完成了20万吨含镍危废的处置产能的全部建设（前端火法工艺），并生产销售了部分产品，主要为镍冰铜（低冰镍）。

由于20万吨产能建设的完成，金业环保今年将开始为上市公司贡献业绩，同时主要产品将从低冰镍升级为高冰镍。金业环保的后端湿法工艺也将开始建设，高冰镍再经过湿法工艺可生产出硫酸镍，目前金业环保正在开展项目建设的前期工作，预计年内开工建设。