1、一季报支持风格切换至头部品种。头部公司在当前环境下业绩韧性明显强于二三线，源于下游客户跨多 行业、头部居多，部分公司云的属性，本身具备更强的韧性。疫情影响贯穿1-2季度，因此头部相对优势在 二季度进一步拉大。同时，市场已经提前反应过龙头公司一季度增速不足的预期，处于对增速容忍度较高 的阶段。随着一季报陆续披露，我们认为当下已经进入了头部高韧性品种的底部平台期，随着二季度部分 公司的修复，会出现明确经营数据拐点。 目前已证明的具体标的：广联达、中科创达、浪潮信息、海康威视等。 

2、二三线品种的不同之处是，这些公司大量处于理论PE低点，市场对这些公司的增速期待更高。而从已发 预告、草根调研和20年面对疫情韧性复盘来看，垂直赛道公司抗周期性较弱，影响可能呈现年度性特征， 易出现阶段性低于预期，存在二次修正的可能性。因此，可能需要更慎重，中报仍是观察期。另外，部分 小市值个股出现明显的流动性衰减。 

3、 智能驾驶赛道是年初看来需求确定性很高的垂直赛道。需求和方向性都没问题，上海疫情导致主机厂 停产，短期杀伤了板块全年的业务增长预期，从而也对估值形成压制。因此，一旦复工开启，大概率会出 现修复性机会。德赛和创达这种订单饱和度较高，长期看市场需求向上的公司反而在这次调整中容易出现 较好的买点。目前看复工已经临近。

 4、垂直行业中优选预算制景气度高的板块，短期冲击是个买点 1）电力信息化行业，属于预算制，投资相对固定，阶段性项目制验收延迟是能够在年内追回来的，一季度 占全年10%左右。2）电信行业，投资项目算稳定。3）金融行业去年景气度不错，今年预算额度充分。以 这三大行业为客户的公司，存在短期买点，可寻找中期机会。 

5、若板块出现反弹，大金融板块可能是一个启动点 计算机重点推荐公司：广联达、中科创达、浪潮信息、中科曙光、德赛西威。