1、春季躁动,首推金融IT,三层逻辑递进:
逻辑演绎将沿着主题情绪躁动(数字货币)——产业加速验证(金融信创订单)——业绩持续超预期(或以Q1为起点)展开。
在低估值、低PEG的背景下,预计上半年金融IT的超额收益或将非常显著。重申金融IT,计算机22年投资胜负手,推荐排序银行IT > 安全与OA > 基础软件标的。
2、春末夏初,从金融信创升级到行业信创(工业软件):
伴随22年Q1业绩超预期,在金融IT板块热度再上一个台阶同时,行业信创有望在工业、央企落地。对应板块包括工业软件或者说工业物联网,涉及标的包括ERP、PLM、CAD、MES等。除了不缺乏的产业催化(行业信创外,关注5G工业物联网运营),22年下半年板块也有望迎来业绩拐点。
3、秋冬之间,云计算白马有望演绎结构性行情:行业信创加速是其次,我们看到这些公司自身产品创新周期在22~23年有望进入收获期。如果说17~18年这类云计算公司业务的高增更多依赖15~16年的云计算新品,那么22~23年的高增更可以期待18~19年的云计算新品。