事件：
    公司与2022年1月18日公告定增发行情况。本次发行最终共有16位对象参与，共计发行5，045万股，占发行后总股本的7.1%；最终发行价格为22.10元/股，为1月18日收盘价的85.6%；扣除发行费用后，本次定增公司实际募集10.97亿元。
    点评：
    1、本次定增市场关注度较高，反映专业投资者对公司长期发展、以及金融科技整体板块的信心。共有53家专业投资人/投资机构进行有效申购，申购价格区间为17.64～25.50元/股，最终发行价格为22.10元/股，达发行基准价格的1.25倍。
    2、受益于金融信创、数字人民币等行业浪潮，公司软件业务及创新运营业务均保持高质里的增长。软件业务中，信贷业务新增合同订单数实现翻倍、且千万级订单激增、订单金额的增长远超订单数里的增长；随着2022年信货V5版本在全国市场全面铺开，我们认为该项业务仍将延续健旺的增长势头。创新运营业务过去两年平均增长50%左右，公司预计未来2-3年仍将保持该增速。
    此外，公司在金融信创方面与华为、腾讯、麒麟软件、人大金仓等公司均保持密切合作，并将持续构建金融信创生态合作伙伴体系。
    3、公司经营质里有望进一步优化。我们认为基于以下4点原因，公司毛利率及净利率有望提升：
    1）软件及创新运营业务的高速增长将进一步改善公司的营收结构；2)行业招聘难度缓解，人员薪酬增速有望放缓；同时公司通过提高人效逐渐降低对用工人数增长的单一依赖；3）公司精细化经营；4）海外业务积极扩展。
    由于行业2021年人才竞争激烈、人力成本提升，我们维持公司2021~2023年37.62/4696/57.69亿元的营业收入预期，同时将2021年净利润由4.49亿元调降至4.19亿元，维持对2022-2023年634/8.45亿元的净利润预期。目前股价对应PE分别为40.74/26.93/20.21，维持“买入”评级。
    风险提示：1）疫情反复致使实施落地及海外拓展不及预期；2）市场竞争加剧风险；3)监管政策风险