建筑行业每周观点
居合
一卖就涨
2021-04-20 12:36:12
投资要点
本周（2021.4.10-2021.4.16）建筑工程板块（SW）下跌0.49%，全部A 股指数下跌0.67%，超额收益为0.17%。在流动性平稳、Q1 业绩普遍高增长预期下，建筑板块“有变化”叠加股价、估值和机构持仓处于历史低位，建筑板块持续取得超额收益。
2021Q1 基础设施建设投资同比增长26.76%，其中3 月单月同比增长21.57%，Q1 高增长主要系前期基数较低所致。考虑到去年Q2 依然处于复工复产状态中，我们判断上半年基建投资有望保持较快增长。
Q2 投资策略：目前建筑板块市值占比和机构持仓比例均达到历史最低，建筑板块具备极高性价比，推荐“低股价、低估值、有变化”标的，建议重点跟踪经营拐点出现&竞争力持续强化、“碳中和”催化、装配式建筑三条主线。
建议关注经营拐点出现、竞争力持续强化的标的，推荐【金螳螂】。目前建筑板块个别龙头标的迎来经营拐点，股价与估值均处于低位，配置性价比凸显；而且公司回购显示长期发展信心，这样的标的我们推荐【金螳螂】。
碳中和：推荐BIPV 及钢铁工程碳减排相关标的。中央和各地有序推进碳中和相关工作，碳中和政策面持续向好。（1）BIPV 政策面持续向好：工信部等六部门组织开展第二批智能光伏试点示范工作，优先考虑项目中包括建筑光伏一体化应用项目（BIPV）。我们推荐钢结构龙头【鸿路钢构】，建议关注钢结构龙头【东南网架】和建筑围护龙头【森特股份】。（2）钢铁行业碳排放位居第二，减排任重道远。【中钢国际】在钢铁工程的碳减排技术实力领先，而且背靠宝武集团，建议重点关注。
装配式建筑：推荐钢结构、PC 结构设计及装配式装修相关标的。中央“十四五”规划明确建筑业装配式大方向，并且国家及地方政府层面不断出台政策推动装配式建筑及绿色建筑发展，行业政策面继续向好，钢结构、PC 结构、装配式装修三大细分领域景气度有望持续向上，建议继续关注钢结构、装配式装修、PC 结构设计等三大细分领域投资机会。继续重点推荐钢结构制造龙头【鸿路钢构】，PC 结构设计龙头【华阳国际】以及装配式装修龙头【金螳螂】。
本周精工钢构、东珠生态、中国建筑发布2020 年报。
本周基建数据跟踪：本周（4 月10 日-4 月16 日）全国工程中标金额合计881.95亿，环比下降0.94%。本周新增地方债397.61 亿元，其中新增一般债268.42亿元，新增专项债129.19 亿元，新增再融资债券633.57 亿元。
风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、PPP 规范政策进一步趋严的风险、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险
本周（2021.4.10-2021.4.16）建筑工程板块（SW）下跌0.49%，全部A 股指数下跌0.67%，超额收益为0.17%。在流动性平稳、Q1 业绩普遍高增长预期下，建筑板块“有变化”叠加股价、估值和机构持仓处于历史低位，建筑板块持续取得超额收益。
2021Q1 基础设施建设投资同比增长26.76%，其中3 月单月同比增长21.57%，Q1 高增长主要系前期基数较低所致。考虑到去年Q2 依然处于复工复产状态中，我们判断上半年基建投资有望保持较快增长。
Q2 投资策略：目前建筑板块市值占比和机构持仓比例均达到历史最低，建筑板块具备极高性价比，推荐“低股价、低估值、有变化”标的，建议重点跟踪经营拐点出现&竞争力持续强化、“碳中和”催化、装配式建筑三条主线。
建议关注经营拐点出现、竞争力持续强化的标的，推荐【金螳螂】。目前建筑板块个别龙头标的迎来经营拐点，股价与估值均处于低位，配置性价比凸显；而且公司回购显示长期发展信心，这样的标的我们推荐【金螳螂】。
碳中和：推荐BIPV 及钢铁工程碳减排相关标的。中央和各地有序推进碳中和相关工作，碳中和政策面持续向好。（1）BIPV 政策面持续向好：工信部等六部门组织开展第二批智能光伏试点示范工作，优先考虑项目中包括建筑光伏一体化应用项目（BIPV）。我们推荐钢结构龙头【鸿路钢构】，建议关注钢结构龙头【东南网架】和建筑围护龙头【森特股份】。（2）钢铁行业碳排放位居第二，减排任重道远。【中钢国际】在钢铁工程的碳减排技术实力领先，而且背靠宝武集团，建议重点关注。
装配式建筑：推荐钢结构、PC 结构设计及装配式装修相关标的。中央“十四五”规划明确建筑业装配式大方向，并且国家及地方政府层面不断出台政策推动装配式建筑及绿色建筑发展，行业政策面继续向好，钢结构、PC 结构、装配式装修三大细分领域景气度有望持续向上，建议继续关注钢结构、装配式装修、PC 结构设计等三大细分领域投资机会。继续重点推荐钢结构制造龙头【鸿路钢构】，PC 结构设计龙头【华阳国际】以及装配式装修龙头【金螳螂】。
本周精工钢构、东珠生态、中国建筑发布2020 年报。
本周基建数据跟踪：本周（4 月10 日-4 月16 日）全国工程中标金额合计881.95亿，环比下降0.94%。本周新增地方债397.61 亿元，其中新增一般债268.42亿元，新增专项债129.19 亿元，新增再融资债券633.57 亿元。
风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、PPP 规范政策进一步趋严的风险、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
金螳螂
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无用
真知无价，用钱说话
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