1. 要求晋陕蒙市场煤价格下调100元/吨，榆林国企已带头降价，并且要求长协保供煤国企不高于1200元，民企不高于1500元。

点评：降价主要针对电煤现货，其他行业用煤暂无限制。国企方面，目前保供价格在1100-1200元，限价影响不大。

2. Q4所有煤矿要按满负荷组织生产，力争日产量达到1200万吨以上。

点评：Q3全国日均产量约1100万吨，政策要求符合之前估算保供带来日产量增100万吨的预期，估算该增量基本可满足Q4边际增长的供热需求。

3.严厉打击哄抬价格，恶意炒作动力煤期货。

我们认为，由于前期增产保供煤价格上限在1500~1800元水平，高价导致电力企业采购困难，因此引导市场小幅让利100元，但政策并未大力打击价格，因此意图重在促进保供落地，不在压价。我们认为，随着增产逐步落实，短期异常高价不可持续，炒弹性的选股思路需要调整，短期板块波动加大。但随着年底535长协基价上调，中期煤价中枢有望站上新平台，调整后建议关注中国神华、陕西煤业、兖州煤业等白马龙头的重估机会。

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