【华泰社服|地产】鲁商发展：有望引入腾讯、招商局资本、壹网壹创等战略投资方，前景可期

此前全资附属子公司福瑞达生物拟公开挂牌增资扩股引入战投，11月24日由南通招华（招商局资本实控）、广西腾讯、杭州众达源（壹网壹创实控）、济南动能嘉福（山东省新动能实控）、上海众源（上海报业集团/上海城投/上海新华传媒等持股）组成的联合购买体已提交投资申请并缴纳保证金。若最终圆满落地，战投有望在品牌/渠道/媒体等产业链资源方面赋能，加速福瑞达生物业务发展。化妆品业务4+N战略成型，看好后续发展潜力。维持盈利预测，预计21-23年EPS0.84/1.13/1.41元，估算房地产/化妆品/药品/原料合理市值26/121/38/9.4亿元（前值26/96/35/6.3亿元），合计市值194亿元（前值163亿元），目标价19.23元（前值16.16元），维持买入评级。

前期报告：

专题研究：功效后时代新战场：微生态护肤出世

https://r.htsc.com/2kn6tf

季报点评：两大化妆品牌维持亮眼表现

https://r.htsc.com/2qPHei

动态点评：化妆品子公司引入战投，期待新篇章

https://crm.htsc.com.cn/doc/2021/10710203/a64ec7f6-41d2-4fc0-9f66-c573cdb8564a.pdf

中报点评：美妆高增，大美业有望释放更多潜能

https://crm.htsc.com.cn/doc/2021/10710208/88251372-5ec7-496a-a7ec-447edec3c84c.pdf

首次覆盖：布局玻尿酸产业链,转型大健康生态圈

https://crm.htsc.com.cn/doc/2020/10710101/04f0ff70-2650-4855-b32d-d6364265b1a6.pdf