地产周期落幕，碳周期开启-韭研公社

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地产周期落幕，碳周期开启

练心一剑

中线波段的老股民

2021-09-21 09:27:26

转自雪球生命法庭

有三个大的判断，回头会出长文论述，虽然我老放鸽子。先简单提一下：

1. 这次周期至少是三种周期的叠加：A. 疫情供应链扰动周期，B. 全球货币放水周期，C. 环保供给侧“长周期”。这三个周期是要区分的，这就是为什么不能简单说Taper对周期影响多大，疫情结束对周期影响是好还是坏的原因。

不同的周期品受到三个周期影响的力度是不同的。但市场和各国政府对三种周期不加区分会影响判断，比如一律认为认为疫情结束就会平息周期，但其实C环保碳中和影响下的“长周期”行情早在疫情前就开始了，疫情只是打断，疫情结束后不但不会结束，甚至越演越烈。

2. 中国对资源品上涨的真实态度值得琢磨。为什么资源飞涨，下游有意见，还这么大力度搞碳中和、搞双减？因为这么多年以来，我们不计环境成本、社会成本在廉价对外供应资源品、工业品，国际社会属于得了便宜还卖乖，买了中国的便宜货，回头还指责你污染环境、能耗大。

所以我们干脆接轨，把环保成本、社会成本 price in，以后就算碳价贵了，资源贵了，但是社会成本、环保治理成本下来了，就是划算的。或者说，这些资源本来就该是这个价，以后不再把环境难题、社会难题留给这些西部资源省，直接计价。这也符合共同富裕，东部带动西部的要求。资源看上去贵了，但算上社会成本、环保成本、治理成本等等，总成本是降低的。这是一个根本性的改变！

3. 地产周期落幕，碳周期开启。碳周期开启我前面讲了，这不是什么过去那种短周期、小周期事件，这是长周期，大事件。很多传统傻大笨粗黑的行业会变成准特许经营行业，资源为王、产能为王的时代来了。

地产周期落幕的冲击大家最近已经感受到了，你们误以为是白马YYDS的这些股票，包括地产、银行、保险、家电、水泥（水泥可能还好，因为受益碳周期），其实统统都是地产这根绳子上的蚂蚱，全都跑不掉。它们其实都是周期股，正在下行周期的周期股，这就是它们跌跌不休的原因。

中国城镇化率已经达到64%，很多很水的分析师会跟你说，这个离世界发达国家的平均水平还有10个点的空间。所以地产大周期没完。其实呢，还有多少真正想进城的人没进城呢？很多现存的农村老人是不会再进城了的，等他们未来过世了，城镇化率自然会上来。

所以一个是走下降周期的地产诸蚂蚱，一个是走上升周期的碳中和各行业。未来投资怎么做，还用再说吗？

#碳中和就是护城河# #资源为王# #产能为王#