经营情况

2021年实现营业收入69.51亿元，同比增长 134.76%， 实现归属于上市公司股东净利润13.07亿元，同比增长152.36%。

从公司四大业务板块的经营情况来看：

电池化学品业务：实现营收52.7亿元，同比增长217.63%，营收占比75.81%，锂 电业务板块业绩亮眼的主因是新能源汽车市场的爆发性增长、动力锂电池出货量 大幅的提升，从而带来了上游电池材料需求的增加。公司加快了项目建设和产能 投放，体现了原材料的自供率，加强与行业战略客户的紧密合作。特别是2020 年新宙邦跟国际上几家大的战略公司签订了长期的供应协议，从而实现了电池化 学品业务产销量的快速增长。

有机氟化学品业务：实现营业收入是6.93个亿，同比增长23.36%，营收占比是 10%。有机服务化学品业务的增长，主要是公司抓住了市场对含氟高端精细化 学品的增长需求，以及国产化替代加速的机会。氟橡胶硫化剂、氟聚合物改性共 聚单体、含氟表面活性剂产品的市场需求旺盛，整体保持了较好的增长态势。

电容化学品业务：实现营收7.12亿，同比增长32.49%，营收占比10.24%。主要得 益于公司通过不断的自主创新，持续进行产品迭代信息，为客户提供有竞争力的 产品，保持了公司在全球四风市场龙头。氟化料增长是国产化替代加速的机会。

半导体化学品业务：实现营收2.14个亿，同比增长36.4%，营收占比3.08%。半导 体业绩的增长得益于公司在半导体化学品多年的深耕和持续的研发投入，依靠先 进的工艺技术，高品质的产品和完善的质量管理体系，赢得了客户的信任，逐步取得了台积电、中芯国际、长江存储、华星光电等行业龙头客户的认证，批量交 付开始进入快速发展阶段。

问答环节

Q：目前俄乌冲突会影响公司在欧洲市场业务吗？

A：公司目前在波兰的工厂受影响少，整体在欧洲的业务没有受到大范围影响， 基本正常。

Q：能否详细介绍一下柔性电池和显示半导体材料？

A：固态电池的材料是目前新宙邦研究的重点课题，正在和南方科技大学在进行 合作，也和下游的合作伙伴在进行开发和推进。但是技术的成熟度还需要继续改 进，包括成本上的问题。氟聚酰亚胺的含氟的材料在国内和国外都实现了小批量 交付，市场也在逐步推广的过程中。

Q：传统化工企业、新玩家进入电解液赛道，公司的核心竞争力及在未来竞争中 如何保持优势？

A：从前年开始锂电行业爆发式增长，造成上下游价格上涨。整个行业资金注入 增大，加剧行业内的竞争情况。对新宙邦来说，锂电行业不是任何人都可以做 的。新能源汽车行业对企业要求很高，产能是一方面，产能能否发挥效应更需要 考量。我们认为，中国新能源行业会在未来有剧烈竞争的情况，我们也认为将来 产能会过剩。

新宙邦的优势：

1. 全球优质客户资源：龙头企业与新宙邦建立战略合作关系。

2. 注重技术、产品创新：公司大力投入，保障技术、产品的领先优势。

3. 垂直一体化供应链格局：新型锂盐、溶剂、添加剂有核心产品及技术优势， 保障供应链安全，有市场三分之一以上市场端的供应，以及保障客户的稳定。

4. 龙头企业优势：市场集中度高，趋势还会继续。新能源汽车对品质、创新、 企业实力的要求非常高，着重是持续的保障能力。

Q：上游原材料价格上涨，公司如何布局六氟磷酸锂、新型锂盐LiFSI？

A：公司在湖南衡阳福邦建设2400吨年产的LiFSI工厂即将投产。公司成本的优 势在未来中间保持战略定力。六氟等其他原材料方面，目前还是和供应商形成战 略供应关系，对未来是否布局六氟磷酸锂方面，我们认为目前市场供应并非紧 张，在未来2~3年内会出现产能过剩情况。所以要根据后续的市场情况来决定。

Q：海斯福以及海德福的两个项目进展建设情况？

A：电解液的市场价格受上游价格上涨的影响和下游终端销售挤压，未来增长会 有波动。新宙邦随着电解液价格的竞争，价格会有所下降，毛利率会有所调整。 我们认为行业需要健康发展，通过我们的创新和垂直一体化资源整合的优势，来 保持未来行业的持久。

海德福项目进展顺利，现在正在进行全面土建施工阶段，预计今年二、三季度进 入设备安装阶段，今年年底或明年一季度将初步具备市场条件。海斯福二期目前 已经在土建施工阶段，预计2023年底或2024年初达到市场条件。这两个项目也 是公司氟化工未来重点战略布局。

关于含氟溶剂在数据中心冷却方面，从过去高度依赖进口，到现在海斯福可达到 规模量产，已经开始批量交付。

Q：未来需求端的潜力？什么时候会有增长潜力的时点呢？

A：市场会慢慢逐步地增加，因为需要有严格的认证过程。

Q：氟化工业务的释放节奏和增长能否介绍一下？

A：氟化工的建设是分阶段的，没有多少产能投入市场。去年是在我们原有的生 产能力，再加上全国对氟化工产业都处在紧张交付状态当中，预计海德福明年能 够有进一步产能投入市场。所以氟化工会保持两位数增长，未来几年含氟聚合物 投产增速会更快。

Q: 电解液产量的竞争策略是怎样的？竞争策略对未来市占率目标有影响吗？

A：电解液在新宙邦的定位是始终取得头部市场地位，不参与低价竞争。主要有

三方面因素：

1、以客户布局：我们在惠州、福建、南通、苏州有四个厂，在金门华东地区已 经投产，今年还会在波兰投产。

2、材料垂直整合角度：在溶剂添加剂方面是亮点，保持可靠的供应。

3、走在市场最前面：添加剂配方解决方案和前沿国际客户合作资源，稳定增 长。

三个方面结合，保障新宙邦有相对比较稳定的利润。毕竟电解液现在是按10万 吨规模来计算，未来可能净利润会适当下调。

六氟磷锂去年非常困难，后来选择和战略合作伙伴签约了长单。预计今年下半年 和明年六氟磷锂的供应会缓解，甚至有比较大的过剩。我们没有在这方面做投 资，也不会享受这方面利润。

Q：现在又增加了溶剂和添加剂都有布局，我们如何看待未来的盈利能力？

A：新型锂盐在今年二季度投产。新型添加剂和溶剂的解决方案给我们带来了业 绩的增长。

Q：氟化工未来释放的节奏和增长的前景是？

A：氟化工的建设是分阶段的，没有多少产能投入市场。去年是在我们原有的生 产能力，再加上全国对氟化工产业都处在紧张交付状态当中，预计海德福明年能 够有进一步产能投入市场。所以氟化工会保持两位数增长，未来几年含氟聚合物 投产增速会更快。

今年会有波兰的工厂投产，将来还会有更多的点。但是危险化学品还是有很多审 核。

Q：海外客户占比很高，咱们客户结构是？今年变化的趋势？

A：去年国内客户增长比例会更高一些，国际客户去年因为芯片、运输问题增长 量不多，今年会有一些增长。

Q：想请问您未来对锂电池固态电池新材料布局规划？

A：固态电池我们都有储备（有机、无机），我们后续也会有一些动作，请关注 公告。原料电池方面的质子交换膜预计明年能够投产。在国际客户端在去年有公 告合作新型添加剂和溶剂。我们在氟化工方面用了5级到半导体等方面也有一些 新的市场在成长。整体来说新宙邦是以技术为导向的公司，我们会做我们的差异 化，帮助顾客去拓展市场的产品。

Q：锂电池行业周期起伏很大，电解液行业压力最大的时候会在什么时候？

A：锂电池行业接下来几年我们是很乐观的，因为新能源汽车在稳步向前。在竞 争的角度而言，新宙邦有技术积累、长期客户，产品都很稳定。如果未来行业最 低点，其他企业面临亏损，但是对新宙邦来说，这样过剩的周期也是很正常的。

Q：电解液的产业链布局中，上游单体有布局吗？

A：上游单体我们有做。添加剂最大的两个品种是VC和FEC，都是通过碳酸亚乙 烯酯，再通过氯气滤袋，然后再氟化。我们在淮安的生产园区有氯气供应，产生 的副产盐酸可以循环，这是我们的相对优势。含氟添加剂我们在海德福那边生 产，都会延伸到我们锂电添加剂。新宙邦在上游氢氟酸，是福建冶金的第二大股 东，持股25%以上。在氢氟酸的原材料方面有协同优势。对于更多的更基础材 料，目前没有做考虑的打算。基础化工行业是强周期行业，但是上游长期来说不 是新宙邦应该去做的事情。

Q：公司的国际化是电解液产业最好的，公司对美国市场有潜在合作可能吗？

A：波兰是LG有一些股份；荷兰是新宙邦独资；美国已经注册了公司，目前在做 前期的工作，进一步发展会有公告。

Q：公司在成本优势具体体现在哪方面？

A：生产工艺、上游原材料、运输物流、公司管理等都要下功夫。电解液将来也 许是几块钱的加工费，那么能省一点是一点，我们相信新宙邦有很强的成本管控 优势。

Q：钠离子电池电解液核心材料应用布局？

A：钠离子电池有做一些研究，能够提供材料配方和解决方案，但是目前有效市 场较小，还是百公斤级的水平。

Q：具体在原料端如何降低成本？

A：新宙邦是做解决方案，在精细化学品中的蓝海市场做精益生产。我们流程优 化、内部组织调整，在这方面都会有很多的工作要做。所以这也是我们2022年 的年度工作主题，未来两三年在管理方面、组织方面、生产工艺技术方面、智能 化工厂方面都会着力。

Q：电容器市场公司怎么看？半导体化学品后续如何侧重发展？

A：电容器化学品相对稳定，每年10%~20%的增长空间是有的。有机氟化是做 进口替代，半导体材料方面还是有很大的增长空间。这是我们接下来几年发展的 重点，加速释放产能和业绩。我们除了会延伸电解电容之外，还会有其他电子元 器件的关键材料，现在已经有初步的成效。半导体化学品的增长是在打基础，未 来5~10年都会是相对高速增长的态势。

Q：能源价格上升，是否会影响在欧洲的生产节奏？

A：虽然波兰停产了一段时间，但是今年受影响不大，项目上整体无变化，目前 在收尾阶段。

Q：荷兰项目进展？

A：目前在做前期的准备工作，正在稳步推进。欧洲大项目在市场上有需求，产 业有基础，但是需要至少3-5年的规划。

Q：公司成立有机氟化学品的事业部，战略考虑意义是？业绩方面的考核？

A：有机氟原来主体是海斯福，但是后期我们发展了航空聚合物，海德福和海斯 福参与了投资。因为互为原材料和市场，股东结构和员工参股也比较协调，所以 实际上土地空间配套材料的布局，可以形成一个自成一体的管理。成立事业部是 为了整合两个工厂，为的是决策前移，遵循下移，提升效率，这就是我们整合事 业部的原因。

Q：新型锂盐LiFSI下游客户的反馈和订单情况？

A：LiFSI在湖南衡阳的工厂战地130多亩，目前报批产能2400吨。我们现在是分 阶段来扩产，因为市场上LiFSI价格贵，所以相对劣势不明显，更展现在低温情 况下的性能优势。这个方面我们会根据市场稳步推进产能。

Q：锂盐是否有调价机制？

A：针对不同类型的市场，有长期客户和短期客户，我们对应的锂盐价格也是和 需求做匹配。临时采购的价格是居高不下的，长期价格是比较合理的。所以其实 您看到整个市场上展现的数字和我们有些差距，但是行业内基本都是这个情况。 但是长期合同未必便宜，临时采购也会低价，我们还是根据市场和供应端进行匹 配，保障公司的合理利润。

Q：有机氟化学品毛利率为什么下滑？长期利润如何展望？

A：氟化工毛利率接近60%，净利接近40%。去年主要因为关键原材料上涨造成 影响，但是下游客户签订长期合同较多，所以整体受影响较少。 更多纪要关注：深圳财富club

Q：公司六氟预计内部采购价格会是多少？

Q：今年电解液的出货量？

Q：电解液今年生产投放节奏是？

Q：剔除原材料价格影响，毛利率变化趋势是？

Q：还有哪些新产品能获得超额盈利？

Q：钠电池的量产难度，有没有一些大的变化？商业化应用会在什么时候？

Q：溶剂和添加剂的资产比例和后续规划？

Q：目前新型锂盐双氟的添加比例大概在多少？对今年的展望？

Q：大装置是可以扩产到1万吨以上吗？如果进一步扩大，成本下降幅度是？

Q：和下游传导机制？

$新宙邦(SZ300037)$ $天赐材料(SZ002709)$ $多氟多(SZ002407)$