2021年11月23日星期二
参与人:董秘王永生
一、公司简介
博威合金在产品线、销售客户量都是遥遥领先,公司全球有9个生产基地,客户都是知名的大企业。全球9个生产基地。
龙头维兰德的毛利率在30%左右,公司只有15%,公司愿意长期研发投资,毛利率还有提升的空间。维兰德全球产能96万吨,有专利有定价权。
博威有17个合金系列,100多个牌号的产品。
核心竞争力:一个新的合金研发周期在3-5年,在1300°的高温下加入牺牲元素融合,在常温下使用验证。这本来就是很困难很难坚持的事情。国内同行几乎没有一家公司和博威一样愿意花时间和精力来搞研发。公司研发时间上,手上有大量的研究方案和数据(80多万条的算法),而且装备都是自己研发生产,不怕市场来抄袭。
现在整个行业的矛盾在于,客户需求痛点很多,维兰德反应慢跟不上,除了维兰德之外,博威是唯一一家有解决能力的公司。有140多个研发人员,每个项目配3-5个研发人员,也不够的。现在公司整合高校资源,高校的研发成果,公司提供资金、实验室、设备等,帮助高校的研发成果落地。
和华为合作共同开发的均温版,这块新产品业绩增长非常好,是公司的骄傲产品。
下游:新能源车铜+铜合金要用到100斤,其中铜合金用到20斤,主要用在电机驱动的切割线,扁线电机、电解铜箔等;接下去有200多亿封测项目会投入。
战略:以新材料为主,新能源为辅,进口替代,超越国际标杆,自动化水平全球领先,实现数字化的转型。
产能:2年后扩产的芯片产能达产,总产能可以达到26.63万吨。
Q&A
1、产品在汽车产业链的应用,以及扩展的方向
主要产品为汽车连接器,接头部分都是连接器,未来的车智能化程度越高,对高端连接器要求会越高。未来高端材料大幅提升。
每辆车铜合金的需求20公斤,按照未来新能源汽车的保有量或者每年新增的量,估算有40万吨的材料需求。
以前车载电压12V,现在是48v,连接器的需求高端化,单车价值量也会提升。
2、今年毛利率
今年毛利率下行主要是原材料价格在涨,实际上棒线加工费是一直在增长。不一样的合金加工费不一样,越高端价格越贵。
维兰德的毛利率高的一个原因在于他汽车电子的销售占比比较高。
3、公司目前已经在研发涂层设备已经有5年,相信很快会有好消息会传出。
4、单铜的设备是市场采购的,合金和热梳理的设备都是自己研发的。维兰德的设备都是自己研发,这个也就是行业壁垒,因为高端合金的设备市场上买不到。
5、下游半导体封测有200多亿的扩产计划,长电和华天今年都发了定增50亿,通富微电2年内也有新产能建成,半导体需求大幅增长。中国劳动力逐渐减少趋势不变,制造业转型到无人工厂,实现自动化,刺激了物联网芯片需求。
6、光伏板块:主要看美国的政策,这块业务公司不打算扩张,今年亏钱的。