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先惠技术
怪兽哥
2021-01-31 16:45:48
先惠技术:锂电池装备自动化率高达95%,行业平均仅40-70%,供货宁德、大众公司有望成为动力电池系统集成细分赛道领导者。①公司专注动力电池模组线和PACK线,已成为大众、华晨宝马等一线整车厂的主要供应商;近期与孚能、宁德签订合计5.4亿的大订单,获取主流电池厂的认可。②公司出品的组装线自动化率明显优于同行,模组线自动化率最高95%,行业平均水平为40-70%;公司PACK线自动化率最高89%,行业平均为5-20%。③公司20年IPO募Zi6.4亿元,用于建设武汉基地、长沙等基地,预计22Q3后,基地面积将由2.2万平方米增至10万平方米以上。根据东吴证券预测,产能有望快速提升3-4倍。公司专注动力电池模组线和PACK线,模组线自动化率(95%),远高行业平均水平(40%-70%),同时产能扩张3-4倍,有望成为新能源汽车系统集成的细分赛道领导者。1、公司专注动力电池模组和PACK线,供货大众、宁德公司以燃油车单机装备起家,陆续拓展了新能源车动力电池自动化装备和工业shυ据系统两大业务,主要细分业务是动力电池模组线和PACK线。主要系公司研发实力强可解决核心工艺问题,如自产的具备即时通讯能力的AGV可使产线效率提升10%。16-19营收由1.78亿增至3.65亿,CAGR为27%;归母净利由0.27增至0.72亿,CAGR为39%。其中新能源车领域业务是最大亮点,16-19年CAGR达55.8%,19年毛利率达46.7%,预计20年营收占比增至80%。目前公司已成为大众、华晨宝马等一线整车厂的动力电池PACK线主要供应商;近期公司也与孚能、宁德连续签订合计5.4亿的大订单,充分反映公司已获得主流电池厂的认可。2、自动化程度提高推动先惠产能供不应求模组线+PACK线是将单体电芯组装成模组再到可使用的电池包过程中的关键设备。模组线+PACK线的自动化率与电池质量成正比,同时高自动化程度节约大量人力成本,虽然85%自动化率的组装线1.2亿/GW的投Zi额远高于10%自动化率组装线的0.2亿元/GW,但综合看年设备折旧+劳动力成本,高自动化产线仅比低自动化产线高28%。目前公司出品的组装线自动化率明显优于同行,模组线自动化率最高95%,行业平均水平为40-70%;公司PACK线自动化率最高89%,行业平均为5-20%。先进产能拐点将至利好先惠。3、募Zi扩产,产能有望提升3-4倍公司20年IPO募Zi6.4亿元,其中超募2.4亿元,主要用于建设武汉基地、长沙基地,预计22Q3后,上海、武汉、长沙基地场地面积将由现有的2.2万平方米增至10万平方米以上,同时先惠的模块化开发能力使得产能爬坡过程只需做模块化复制,根据东吴证券预测,产能有望快速提升3-4倍。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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先惠技术
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    2021-01-31 20:08
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  • 只看TA
    2021-01-31 18:45
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  • 小胖牛韭菜
    全梭哈的小韭菜
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    2021-01-31 17:08
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