【浙商机械】有光有风才风光！继续上调风电装机预测！
无忧
一路向北的小韭菜
2021-09-03 20:15:06
【浙商机械】有光有风才风光！风电需求将超预期，继续上调风电装机预测！
我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放
深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》
1、 上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。
2、 宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》。部分电量可以沿用当时的补贴政策，在现有的度电成本下运营商获利颇丰；补贴到期后的等容部分和增容部分按照现有的度电成本，运营商的IRR至少在15%以上，“以大代小”能显著提高运营商回报率。预计目前存量风电装机容量中1.5MW及以下的机组约有50GW，假设这些风机在十四五期间均能通过“以大代小”完成更新，则每年有望新增10GW更新需求。
3、 碳中和目标背景下，政府、能源局、电力公司为完成KPI，光风双轮驱动，有光有风才风光。
4、 风电招标价格下降和风电机组大型化带动风电率先实现平价，国内陆上风电已经实现平价，预计3年左右海上风电也将实现平价。目前陆上风电运营商盈利能力不低于光伏。全球范围来看风电已是最便宜的能源。2020年陆上风电度电成本为0.25元/度，低于传统的化石能源（0.32元/度）和光伏度电成本（0.37元/度），甘肃出现度电成本低于0.1元/度的风电项目。
推荐和关注的重点公司
风电主机：
运达股份：市场份额快速上升，超过行业龙头。
其他：明阳智能、金风科技、三一重能（拟上市）。
核心零部件弹性和空间大：
1、新强联：国产化程的度低的轴承生产商。
2、日月股份：具备全球竞争优势、领先布局大型化铸件。
3、金雷股份：行业集中度高的主轴供应商金雷股份
4、中际联合：风电运维设备。
5、容知日新：诊断与监测。
6、中材科技：叶片供应商。
7、东方电缆：海上电缆龙头
8、天顺风能、天能重工：市场空间大、竞争格局较为分散的塔筒龙头。
9、禾望电气：变流器龙头
10、中环海陆：轴承和法兰锻件。
风险提示：原材料价格持续大幅上涨
我们是市场最早提示风电超预期的团队，欢迎参考我们的深度报告及进门财经相关路演回放
深度《风电设备：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光》
1、 上调十四五期间年均新增装机容量至70GW，上调幅度约20%，超市场预期约40%。此前预计“十四五”国内每年新增59GW装机量（市场预期50GW，比市场预期高18%），现在继续上调预测到70GW，上调幅度20%，比市场预期好40%。
2、 宁夏发改委发布了《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》。部分电量可以沿用当时的补贴政策，在现有的度电成本下运营商获利颇丰；补贴到期后的等容部分和增容部分按照现有的度电成本，运营商的IRR至少在15%以上，“以大代小”能显著提高运营商回报率。预计目前存量风电装机容量中1.5MW及以下的机组约有50GW，假设这些风机在十四五期间均能通过“以大代小”完成更新，则每年有望新增10GW更新需求。
3、 碳中和目标背景下，政府、能源局、电力公司为完成KPI，光风双轮驱动，有光有风才风光。
4、 风电招标价格下降和风电机组大型化带动风电率先实现平价，国内陆上风电已经实现平价，预计3年左右海上风电也将实现平价。目前陆上风电运营商盈利能力不低于光伏。全球范围来看风电已是最便宜的能源。2020年陆上风电度电成本为0.25元/度，低于传统的化石能源（0.32元/度）和光伏度电成本（0.37元/度），甘肃出现度电成本低于0.1元/度的风电项目。
推荐和关注的重点公司
风电主机：
运达股份：市场份额快速上升，超过行业龙头。
其他：明阳智能、金风科技、三一重能（拟上市）。
核心零部件弹性和空间大：
1、新强联：国产化程的度低的轴承生产商。
2、日月股份：具备全球竞争优势、领先布局大型化铸件。
3、金雷股份：行业集中度高的主轴供应商金雷股份
4、中际联合：风电运维设备。
5、容知日新：诊断与监测。
6、中材科技：叶片供应商。
7、东方电缆：海上电缆龙头
8、天顺风能、天能重工：市场空间大、竞争格局较为分散的塔筒龙头。
9、禾望电气：变流器龙头
10、中环海陆：轴承和法兰锻件。
风险提示：原材料价格持续大幅上涨
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