龙蟒佰利逻辑梳理-韭研公社

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龙蟒佰利逻辑梳理

031VinS

中线波段

2020-08-25 13:31:51

（1）钛白粉产能95万吨，国内第一，未来扩产至115万吨，其中氯化法50万吨；成本领先同行1000-2000元/吨以上。
（2）4-5月钛白粉价格下跌，硫酸法跌破中小企业成本，继续下跌风险不大。

（3）供给端2020上半年同比增长5.32%；6月需求环比改善（改善多少没找到。。），价格有望回暖；

（4）合成金红石项目大幅降低氯化法成本，成本8500/吨降到4000/吨，达产后利润提升9亿，今年年底攀枝花投产3万吨氯化法，两项目共提升了利润17亿。

（5）氯化法买断技术，具有排他性。
（6）东方锆业定增对象龙蟒佰利，完成后龙蟒占公司股本25.81%，成为控股股东。
（7）东方锆业持有澳大利亚Image 24.2%股份，第一大股东，imge有俩优质旷代，平均8.1%重矿物。产钛铁矿、红金石、白钛矿、锆英砂及十字石等。
（8）氯化法是方向:

(9)氯化法和硫酸法对比