【招商电新】新能源在线（新年14版）：中游不动摇（圆柱电池涨价、六氟再涨）、光伏硅料回暖
 
1、  近期电动车中游波动大，应该主要是交易博弈；观点不变，2021年是中游业绩年，中游不动摇；近期一些产业板块，反馈如下：
 
2、  圆柱形电池如期涨价
圆柱形锂离子下游应用广泛，近几年主要有电动工具、电踏车等消费市场拉动。随着LGC、三星逐步收缩消费市场转投动力，从2020年Q2开始，圆柱电池就供应紧张，目前亿纬锂能/蔚蓝锂芯排产都到3个季度后。国内能跟上海外大企业迭代的主要是亿纬、天棚能源（蔚蓝锂芯）。
12月底，三星电池已经调涨价格5-10几%，本周，蔚蓝锂芯也调涨售价以传导成本提升，业内预计，亿纬后续应该也会跟涨。
在“无绳化、锂电化”大背景下，圆柱锂离子不断超预期，未来的电动工具、家居消费、电踏车等市场都还有可预见的长期增长，【亿纬锂能、蔚蓝锂芯】都在推动2-3倍以上的产能大扩张，这个领域也会做出来大业务。
 
3、  【六氟价格】本周部分新签客户单价已接近15万元/吨，春节前后大客户单价可能也会到这个水平，预计2021年Q2-3旺季价格大概率超过20-25万元/吨区间。
目前六氟公司大扩产的不多，2020年紧平衡，2021年旺季可能出现硬缺口，2022年可能仍是紧平衡状态。由于长单滚动，相关企业：天赐材料（静默期无建议）、多氟多、天际股份，后面的业绩弹性会逐步加速体现。
 
4、  市场关注的另外几个路线问题，【奥克股份】用环氧乙烷制备EC\DMC溶剂的路线，业内一直有争议，前几年尽管成本低，但有催化剂老化快、良率低等问题。这几年进步大，目前业界反馈，奥克EC产品下游客户测试基本可用，DMC纯度提升也比较快，也有希望较快达到电池级5个9要求。
 
5、  硅料价格回暖，1月份涨价6%，我们一直认为，目前硅片因为热场等环节供应没跟上所以开工受到影响，2季度硅片开工率回升后，硅料可能有一轮新的快涨，市场对2021年硅料价格理解过于静态和保守，2021年主要硅料公司将有比较大的业绩弹性。
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