大家好，今日国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》（ 关于印 发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知－国务院国有资产监督管理 委...），我们点评如下： 

【国资委指导意见或要求央企在碳达峰中发挥表率作用】指导意见对中央企业要求到2025年，较2020年， 单位产值能耗下降15%、单位产值碳排下降18%；

到2030年，较2005年，单位产值碳排下降65%以上。与 中共中央、国务院10月印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》相比， 对央企提出了较全国更高的能耗下降要求（全国：2025vs2020年，单位GDP能耗下降13.5%、单位GDP碳 排下降18%以上；2030vs2005年，单位GDP碳排下降65%以上）。

同时，国资委将碳达峰、碳中和工作纳 入中央企业考核评价体系，我们认为将引导央企在碳达峰中发挥表率作用。 

【国资委指导意见夯实央企新能源装机目标】指导意见目标到2025年，中央企业可再生能源发电装机比重 达到50%以上，与我们统计的主要电力央企2025年目标大致相符（华电集团、国家电投目标清洁能源装机 达60%；

华能集团、大唐集团、华润电力目标清洁能源装机达到50%以上；国家能源集团目标新能源装机 占比达到40%）。明确要求可再生能源而非清洁能源略超预期，我们认为将夯实央企十四五期间的风、光 装机力度。 

【光伏基本面强劲，继续看好新年表现】

1）需求方面，随着硅料价格回到~230元/kg，组件价格回到~1.9 元/瓦，我们看好海外需求在圣诞假期后有望率先修复，国内递延跨年项目存在装机要求、分布式项目在春 节复工后亦有望启动。

2）供给方面，四季度产业链价格高位运行，企业普遍降低开工率、去化库存满足出 货要求；截至12月，我们跟踪测算认为产业链中下游库存或已得到较为显著的去化，后续需提升开工率以 满足需求的修复增长。

3）我们追踪到组件全行业1月预期排产有望环比双位数改善，电池片全行业12月以 来开工率已修复~10ppt，综合而言，我们看好库存有效去化+终端需求陆续复苏+春节前备货需求，共同拉 动1月产业链排产环比提升，行业beta向上信号确认。 

我们看好：1）辅材细分赛道龙头阳光电源、锦浪科技、固德威、福斯特、金博股份；

2）国内户用光伏龙 头正泰电器；

3）明年盈利高弹性的组件环节天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基股份；

4）硅料环节高 景气通威股份、大全能源。