京东方三季度业绩预告交流电话会20211007

此次交流电话会主要以三季度业绩预告的发布为基础介绍现在的市场环 境下京东方如何在整个面板行业出现波动的时候,平抑这种波动的风险, 体现作为龙头企业应有的抗风险能力的情况。

三季度业绩环比二季度有小幅度的下滑，主要是由于TV类面板价格在三 季度的大幅度下降对京东方的业绩产生了负面影响。公司对此的主要应对 措施有以下几点:

1、     不断改善TV面板当中的产品结构。京东方目前在TV面板里面的主 力产线是10.5代线,更适合生产超大尺寸（如65寸和75寸），而65 寸和75寸这样的产品相较于32寸和43寸，在过去两个月的跌幅要小 很多,甚至比去年同期的价格要高,这是公司所做的在TV面板里的产品 结构调整。

2、     公司多年积累了非常好的客户结构,可以让公司整体生产运营和销售 得到较平稳的状况。虽然TV面板价格在三季度有所下降,单一品类受到 了一些影响但凭借公司多年积累的技术能力、客户结构以及管理能力等, 波动带来的负面影响有所降低。

3、     公司最主力的、占比最高的IT类产品，在三季度仍然保持着比较景气 的状况，个别产品在三季度还仍然保持小幅的上涨，最主力的产品能够维 持比期的业绩。

综上，虽然公司受到了一些市场的影 响，但从业绩中可以看到影响相对较小，京东方平抑市场波动风险的能力 也得到了非常好的体现。

关于未来趋势的判断：

所有产品价格的波动都是来源于供需两个方面。供给端从目前来看，未来 整个行业里供给增加的强度相较往年大幅缩减，所以供给端不用太担心； 这一轮下跌的一个重要因素是需求端的变化,无论是TV面板还是IT面 板，接下来需求的状况都会对整个价格走势有非常大的影响。

目前TV类产品价格下降的程度非常高，绝对价格非常接近一些同行公司 的警惕线。任何产品的价格都不可能永远下跌，跌多了就会对整个行业的 生产运营造成影响，部分厂商会对继续下跌产生抵抗，所以接下来下降的 空间不会太大。

IT类产品有两个主力的部分,一个是NB , 一个是Monitor。其中NB比 较乐观，今年年底到明年的需求目前看来不错，明年的需求相比今年不一 定会保持这么高的增长,但即使下降,幅度也会比较小，仍会有不错的表 现。Monitor的状况可能会受到TV大幅下降的影响，一些机构预测,从 四季度开始Monitor 一个月会有1 ~ 1.5%的跌幅。但它已经涨了很长的 时间，适当的回调也是行业波动的必然现象,但波动幅度整体会比较小。 IT类产品无论是NB还是Monitor,过去三五年的波动幅度都比较小, 从目前来看，即使可能会有小幅的回调,幅度也绝对不会像TV那么大, IT类产品应该都会维持在高位震动的状态。

问:从短期来看，目前整个TV厂商的库存和在四季度的策略情况?对于 国内的电视市场长期的看法是怎么样的？未来的产能进展规划如何？ 答：国内TV市场这两年从数量口径来看持续下降，差不多是十年内的最 低点，一定程度上反映出国内消费的压力。但同时TV整体的平均尺寸是 在上涨的，即使在疫情期间上涨也没有间断，且国内平均尺寸上涨的幅度 高于全球，主要是由于65、75寸这样产品的带动。所以从面积的口径来 看，它的下降程度没有那么大对于面板行业来讲需求下降并不那么夸张。 另外TV的需求有一个刚性的底线,接下来应该就非常接近这个底线。过 去一年由于面板价格上涨比较多,特别是TV ,可能给下游客户经营上带 来了一定的压力,但并不是特别大, 因为跟上一轮的周期不太一样,整体的TV有涨价。所以整个行业从材料 到面板到TV ,产业链的利润总额是上升的，消费者能够买账。现在TV 面板价格两个月下降了非常多，也是给了客户很大的促销空间。接下来的 四季度或者说一年内,无论是国内还是海外,都有非常重要的促销季,品 牌客户都有冲量的诉求所以接下来的销售数据会对整个行业的回暖和提 振有非常大的帮助。任何行业，特别是像消费电子，有一些波动是正常的, 但不会是单边持续性的朝一个方向走大家可以更多的去关注整个行业里 在接下来的一些需求变化。

产能方面,BOE武汉线之前有公告要爬坡到180K，现在市场的状况下降 了很多，需求不像之前那么的旺盛,公司会合理的安排扩产的节奏,到明 年比较晚的时间达到180k的目标。合肥10.5代线最初的设计是120k , 但在去年年底今年年初的时彳戾岸已经通过自身的技术优化超过了 140k ,