1、主营业务：染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务，其中染料中间体包括6-硝体、氧体、5-硝体和邻氨基苯磺酸，农药和医药中间体包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列产品。

2、核心亮点：

（1）公司是染料中间体行业龙头，在6-硝体细分领域竞争优势突出，全球市占率达30%，氯代吡啶系列等新产品布局有望建立公司发展新支柱。公司产品下游应用行业覆盖广泛，疫情平缓后需求有望集中释放，利好公司业绩回暖增长。

（2）公司本次公开发行股票不超过5366.00万股，发行后总股本21463.65万股。本次募投项目拟投入资金合计13.13亿元，重点用于年产61000吨氯代吡啶及15000吨2-氯-5-氯甲基吡啶建设项目，预期项目达产后能扩大公司现有氯代吡啶产能规模，并对现有产品进一步精加工，符合公司未来发展战略。

3、行业概况：

我国精细化工行业保持高速增长，染料中间体产量居世界首位，且已发展成为全球最大的农药生产国和出口国。公司6-硝体等染料中间体产品主要应用于制取酸性染料。据预测，2025年我国酸性染料行业市场规模将达到49.32亿元。此外，全球农药中间体行业前景仍积极乐观，预计2024年吡啶类农药化学品市场需求规模达到49万吨。从竞争格局来看，当前我国染料中间体行业以中低端产品为主，同质化现象严重，而全球农业中间体行业集中度将逐步提升。

4、可比公司：浙江龙盛、亚邦股份、醋化股份、建新股份。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是48,101万元、44,735万元和38,374万元，复合增速-10.68%；归母净利润14,599万元、13,910万元和10,993万元，复合增速-13.22%。发行价格27.85元/股，发行PE58.47，行业PE45.00，发行流通市值14.94亿，市值59.77亿。

（2）公司预计2021年营收约55,900.00万元至58,800.00万元，同比增长45.67%至53.23%；归属母净利润14,100.00万元至14,600.00万元，同比增长28.25%至32.80%；扣非净利润13,600.00万元至14,100.00万元，同比增长33.03%至37.92%。随着新冠疫情得到逐步控制，公司预计染料中间体产品将量价齐升，带动公司营业收入和净利润同比大幅增长。（公司招股意向书、国泰君安）