新能源主赛道长期具备确定性增长，技术进步加速盖碳纳米管（CNT）渗透率提升，根据GGII数据，2018年CNT导电剂在动力锂电池领域的渗透率为31.8%，预计到2025年渗透率将达到60%，长期渗透率仍存翻倍空间；

公司CNT粉体/导电浆料产能分别达2000吨/3万吨，稳居行业首位，并且新增产能即将进入放量期，规划至2027年建成8000吨CNT粉体+10.6万吨导电浆料+7000吨导电母粒产能；

公司先发优势显著，已有成熟的三代产品，凭借技术优势和规模优势，目前已与CATL、ATL、比亚迪、中航锂电等一流锂电池企业长期保持良好合作；

国盛证券王席鑫预计公司2021~23年可实现归母净利润2.96/6.63/13.5亿元，三年增长近12倍，对应当前价位下PE水平分别为122.26/54.52/26.79倍；

风险因素：下游需求不及预期、锂电池技术路线发生重大调整、产能落地不达预期。