【轮胎短评】长江化工
韭菜篮子
2022-01-12 14:10:02
今日轮胎板块开始反弹，可能受新能源汽车利好政策影响，基本面近期无虞，2022年业绩有望发生较大反弹，目前是加仓较好时点。
产能放量：2022年玲珑、赛轮、森麒麟都在不同程度地持续扩张产能。玲珑国内+塞尔维亚基地即将放量；赛轮国内+越南三期、柬埔寨基地即将放量；森麒麟泰国二期也将即将放量，2022产能提升有助于营收以及业绩的增长。
原料：2021年前三季度，大宗品价格上行推动轮胎成本上涨，导致轮胎企业经营利润下滑，四季度开始国内部分轮胎已经开始提价来应对。预计未来随着政策纠偏，主要原材料价格有望从高位回落，带动轮胎企业盈利修复。
海运：由于集中箱的紧缺，海运运费一路高涨，导致国内轮胎企业拿不到集装箱出口。海运运费高位情况有望在四季度开始出现缓解，轮胎出口有望边际逐步改善。
配套：2021年由于乘用车缺芯，主机厂对于上游轮胎配套企业存在压价现象，随着2022年新一轮新价格周期开始，以及汽车缺芯情况的逐步缓解，配套环节的利润率将逐步改善。
随着下游汽车需求向好，汽车保有量提升，轮胎市场空间扩大；同时国内优质轮胎凭借高性价比的产品，有望不断替代海外产品，提高市占率，获得成长，坚定看好行业龙头【玲珑轮胎】、【赛轮轮胎】、【森麒麟】。
产能放量：2022年玲珑、赛轮、森麒麟都在不同程度地持续扩张产能。玲珑国内+塞尔维亚基地即将放量；赛轮国内+越南三期、柬埔寨基地即将放量；森麒麟泰国二期也将即将放量，2022产能提升有助于营收以及业绩的增长。
原料：2021年前三季度，大宗品价格上行推动轮胎成本上涨，导致轮胎企业经营利润下滑，四季度开始国内部分轮胎已经开始提价来应对。预计未来随着政策纠偏，主要原材料价格有望从高位回落，带动轮胎企业盈利修复。
海运：由于集中箱的紧缺，海运运费一路高涨，导致国内轮胎企业拿不到集装箱出口。海运运费高位情况有望在四季度开始出现缓解，轮胎出口有望边际逐步改善。
配套：2021年由于乘用车缺芯，主机厂对于上游轮胎配套企业存在压价现象，随着2022年新一轮新价格周期开始，以及汽车缺芯情况的逐步缓解，配套环节的利润率将逐步改善。
随着下游汽车需求向好，汽车保有量提升，轮胎市场空间扩大；同时国内优质轮胎凭借高性价比的产品，有望不断替代海外产品，提高市占率，获得成长，坚定看好行业龙头【玲珑轮胎】、【赛轮轮胎】、【森麒麟】。
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赛轮轮胎
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