利安隆：项目建设有序推进，拟涉足润滑油添加剂打开更大市场空间

（关注原因：中线，抗老化龙头+产能+收购润滑剂）

1、2020年年报：全年实现营业收入为24.83亿元，YoY+25.5%，归母净利润为2.93亿元，YoY+11.7%，对应EPS为1.43元。

2、据相关统计数据和调研分析，2019年全球抗老化助剂市场总规模超过1000亿元，其中单剂市场规模（抗氧化剂、紫外线吸收剂和HALS光稳定剂）超过800亿元，再加上复配剂的增量，总市场规模超过1000亿元。

3、公司已发展成为国内抗老化行业的龙头企业。2020年公司成交客户总数同比增长35.58%。

4、公司项目建设有序推进，产品产能持续扩张。截至2020年底，公司拥有抗氧化剂产能34900吨、光稳定剂（不含中间体）产能21100吨。公司中卫、常山、珠海、凯亚基地均有在建项目，其中珠海项目预计2021年Q4建成投产、凯亚项目预计2021年Q2开工建设。2020年新增的中卫4000吨高分子功能助剂项目已进入试生产阶段。公司将在今年内制定满足2023年之后目标的产能规划，包括国内产能建设和产能国际化问题。

5、拟涉足润滑油添加剂，为公司打开一个更大的新千亿级市场空间。公司拟收购锦州康泰股份，标的公司是国内润滑油添加剂行业第一梯队企业。润滑油添加剂行业进入壁垒高，需要长期的积淀，康泰股份是国内润滑油添加剂行业仅有的三家规模化企业之一。（0310东兴证券研报）

美畅股份：竞争优势突出的光伏金刚线领导者

（关注原因：长线，光伏金刚线）

1、全球能源低碳转型大势所趋，驱动光伏需求持续较快增长。按照当前单晶硅片切割线耗情况，估算每GW硅片对应的金刚线线耗接近30万公里，预计2020-2021年国内硅片产量分别达161.3GW、198.5GW，对应的金刚线需求预计分别为4678、5757万公里；后续，金刚线需求有望随光伏新增装机需求同步增长。

2、公司成本优势突出，近年金刚线毛利率高出主要竞争对手20个百分点以上。随着IPO募投项目建设以及“单机六线”生产线技改推动产能的大幅扩张，公司有望获得更多的市占份额。

3、新技术取得突破，有望拓展应用领域。目前公司已针对半导体、贵重石材、建材、陶瓷等材料切割推出单向切割技术与异形切割技术，并开发了不同类型的金刚线切割设备，有望成为公司新的增长点。

4、预计公司2020-2022年收入规模分别为12.65、16.90、20.31亿元，对应的EPS分别为1.15、1.62、2.04元，动态PE分别为44.8、31.7、25.2倍；（0310平安证券）