湖南投资：湖南自贸区政策利好

1、9月21日讯，中央决定新设北京、湖南、安徽自贸试验区及浙江自贸试验区扩展区域，有利于进一步保障产业链供应链安全稳定。公司主营业务为路桥收费、酒店经营、房地产开发和现代物业管理。公司的实际控制人为长沙市国资委。

2、9月14日公告，为满足公司全资子公司湖南广荣投资开发的“广荣福第”房地产项目资金需要，湖南广荣拟以其自有的“广荣福第”房地产项目土地使用权和在建工程等自有资产抵押给建行作为增信措施，申请额度不超过人民币1.25亿元的综合授信，授信业务品种包括但不限于短期借款、中长期借款、银行承兑汇票等融资方式，授信有效期限为36个月。在授信期限内，授信额度可循环使用。

3、 8 月 28日，半年报，实现营业收入1.93亿元，同比增长48.73%；归属于上市公司股东的净利润4975.74万元，同比增长145.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损378.99万元，上年同期盈利1949.92万元；基本每股收益0.100元。

(1)本期营业收入同比增长的主要原因系浏阳财富新城项目销售收入增加；

(2)本期营业总成本同比增加的主要原因系浏阳财富新城项目成本结转增加；

(3)本期利润总额、归属于母公司所有者的净利润、加权平均净资产收益率同比增长的主要原因系转让长沙湘江伍家岭桥有限公司及长沙湘江五一路桥有限公司股权的投资收益增加。

洪都航空：半年报业绩验证平台迎历史拐点（逻辑补充验证）

1、8月21日，发布半年报，实现营业收入22.18亿元，同比增长96.81%；归属于上市公司股东的净利润974.08万元，去年同期则为净亏损5188.902万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润880.099万元，去年同期则为净亏损7705.09万元；基本每股收益0.0136元。

报告期内：1、本期产品交付量增加，产品毛利较上年同期增加1,949万元；2、受资产置换交易影响，本期管理费用较上年同期减少2,792万元；3、本期借款余额和借款利率低于上年同期，财务费用较上年同期减少3,717万元；4、上年同期因南昌市政府对洪都老厂区部分土地进行整体收储，处置一批非流动资产，确认资产处置收益3,692万元，本期无。

2、公司教练机和导弹产品线均进入了高速增长期。伴随空军和海军航空兵建立和完善依托航校培训歼 20 等新型战机飞行员的训练体制，公司研制生产的高教-10 型高级教练机订单快速增长。面对日益复杂的周边安全形势，解放军加强了军事斗争的准备工作，实战训练强度不断加大，对地和对舰导弹需求增加提升了公司空对面导弹的订单需求。整体而言，公司的主要产品在未来 5 年内将持续保持景气。

（详细解析见8月14日公众号解析，本篇报告部分资料引自华金证券研报）

星期六：起步股份引爆电商板块，政策刺激继续加码

催化事件：1、快手网红直播辛巴入股起步股份，起步股份3日连续涨停板前排。

2、遥望网络旗下签约明星/达人王耀庆、瑜大公子、李宣卓、柠檬鞋业等9月19日带货数据表现亮眼，单日合计带货GMV突破1亿元，带货实力再上新台阶。

3、9月21日晚国办：研究进一步对新型消费领域企业优化税收征管措施 网上零售额占比显著提高。

解析：1、GMV质量齐增，直播带货实力充分验证；遥望网络9月19日快手平台直播带货单日GMV达到1.11亿元+，带货数据实现新的突破。据壁虎看看数据，其中瑜大公子7,866.74万+，对应138.18万订单；李宣卓2,149.38万+，对应13.43万订单；王耀庆809.29W+，对应23.49万订单；柠檬女鞋203.21W+，对应2.77万订单；尤其是此次直播带货中，瑜大公子未进行挂榜直播，最高在线人数10万+，GMV质量不断提升，充分彰显遥望网络KOL端的运营能力；

2、直播电商业务持续拓展，主播、品牌、基础设施不断优化：公司深耕直播电商及短视频业务，推动社交电商收入显著增长，主要包括：1）主播方面，公司加大主播签约及淘汰力度，截止 20 年 8 月 20 日新签约王耀庆等 60 位明星或成熟主播，覆盖抖音、快手、B 站、小红书等头部平台，并与外部主播加强产品分销合作。2）品牌合作方面，公司拓展与优质品牌深度合作，Q2 新增温碧泉、植物医生、萃华珠宝等品牌，截止 8 月 20 日在快手/抖音独家合作的品牌数量增至 20个，并获得耐克、阿迪达斯、斯凯奇等多个运动品牌在直播渠道的经销/分销权，品牌矩阵不断扩张。3）基础设施方面，遥望网络直播电商产业基地一期开始投入使用，已建设 100 多个主播直播间、50 多个品牌直播间，为公司拓展更多内外部主播带货提供基础。遥望网络成立全案营销团队，为品牌提供全方位营销服务，加强客户粘性。

3、下半年电商高景气度，直播电商表现值得期待；天猫、快手等平台已陆续发布2020年双11招商规则，尤其是快手116购物狂欢节推出预计将持续引爆直播电商热度；遥望网络作为作为直播电商生态龙头企业将全面受益行业红利，全年GMV预计实现爆发式增长；

4、8 月 31日，星期六半年报。实现营业收入9.15亿元，同比增长2.73%；归属于上市公司股东的净亏损1.04亿元，上年同期盈利6084.49万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损1.02亿元，上年同期盈利6000.54万元；基本每股亏损0.1410元。

Q2受疫情影响减弱、社交电商收入放量，公司收入增速环比改善，疫情影响叠加公司计提大额存货减值准备导致上半年利润亏损。

（部分资料引自东北、信达证券研报）

中国巨石：玻纤涨价迎来价值重估

1、9月21日中国巨石向客户通知，自10月1日，将玻纤粗砂及制品销售价格价格上调10%。此前在2020半年度经营说明会上，中国巨石总经理张毓强认为，玻纤价格从6月份开始止跌企稳，8月份开始回弹，9月份涨价的条件已经具备了。未来两年，新一轮稳定增长的窗口开始打开。