周末机构会议对新病毒的讨论观点：

对新病毒的几个看法：

1、B11529免疫逃逸的可能性较高，现有疫苗防感染的有效性下降，但对保护重症可能依然有效。灭活疫苗对新的突变体还是有效的，新突变体也没有那严重，突变是常态。

2、患者携毒量超过Delta，理论上新病毒传染性也超过D。但病毒传染性越高，致死率就越低，病毒正在把自己进化成“大号流感”。

3、药理上，小分子特效药对治疗变异感染依然有效，就像奥司他韦（达菲）对治疗变异流感依然有效。

4、虽然前天全球市场黑五，但病毒对经济的影响，关键是看重症率和死亡率。疫苗只是第一道屏障，结束大流行的恐慌，重要的是口服特效药。

5、秋冬季各国可能重新封锁，供应链紊乱和货币宽松又会刺激物价上行，但加息的呼声下降。如果市场恐慌式下跌，又是一个买点。

对市场的几个看法：

1、外资投行高盛也在周末的机构交流中表示，已有信息表明，这种病毒的突变不太可能更糟糕，现有疫苗很可能继续有效地预防住院和死亡。虽然高盛将在未来一个月密切关注南非的情况，但高盛认为Omicron变种病毒不足以成为做出重大投资组合调整的充分理由。

2、国内机构认为我国公共卫生系统有着及时、高效的应对措施，且经历之前的多轮疫情（突变）冲击，国内无论居民还是公共卫生系统均有着防疫经验， 新病毒变异株对国内的影响小于国外。中国有能力应对各种变种病毒，全球生意会更加流向中国，应偏乐观看待中国经济。机构认为对中国目前还不会产生大的影响，中国目前的快速响应与动态清零策略是可以应对各种类型的新冠变种的。新冠病毒再变，还是新冠病毒。中国目前处于动态清零策略所赢得的战略机遇期内，正在加速构建下阶段应对常态化抗疫所需要的科学支撑，包括形成足以支撑世界开放的有效疫苗与药物储备，以及公共卫生及医疗资源储备。基于科学与团结，我们可以应对德尔塔，也能应对奥密克戎。

3、虽然病毒变异株Omicron 对全球股市均有影响，A 股下周开盘或受冲击（包括北上资金的流动），但整体影响或相对有限。新毒株影响对资本市场短期影响主要是定价“恐慌”，关于新变异毒株的影响，最关键的还是关注重症和死亡率的变化，而背后是现有疫苗和药物是否受到较大影响。目前这方面的数据和研究很有限，不能得到太多结论。短期市场更多是为新毒株带来的不确定性恐慌定价，利好避险资产，利空风险资产。但如果新毒株仅仅是传播快，毒性有限，其实对经济和资产冲击有限，短期资产的过度反应反而是机会。

4、从之前疫情看，其本身会造成多重影响，有正面有负面，除了破坏服务业、干扰供应链等对经济的负面影响之外，另一个实际结果是全球央行宽松加码，中国一些行业出口上升加强了对全球供应链环节的替代。就目前来看首先还不能明朗新的变异毒株的传播力度和破坏力，更还谈不上由此带来的宽松预期。因此目前研判其影响为中性，但不确定性有所上升，应该多看少动，以观望等待为主，等待新一轮疫情的影响范围、破坏力和政策应对逐步清晰，等待12月中旬政治局会议和中央经济工作会议对于明年经济政策的定调。如果市场出现短期的大幅下跌，则可以对后市更加乐观一些。配置上注重明年的业绩稳定和高景气的确定性，建议暂时避开可能受到疫情爆发影响的部分行业。

5、当前A 股万亿成交成常态，且估值较合理具备安全垫，“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业政策频出”仍是主基调，成为演绎“跨年行情”驱动力。由此，机构认为A 股短暂波动后，有望重回“结构性”行情。配置上短期新病毒的变异有望催生医药板块开展反弹行情，中长期重点配置上仍高景气成长硬科技赛道为主，兼顾近期先知小秘圈重点强调的明年中下游制造业环节的利润修复估值提升，另外规避旅游、餐饮、航空等可能受到疫情爆发影响的行业。

6、圈里的家人们不用过度担心甚至恐慌，做一个长期的乐观主义者，以发展的眼光看待问题，病毒对股市只是扰动而非主导，长期还是由公司价值决定将来走势，短期虽然我们正在经历市场悲观的一面，但应该再往远看一点，就可以更乐观一些，这才是成功投资者应有的心态。能穿越多大的波动，就能承载多大的财富。人生的美好都是因为相信，所以才看见。明天太阳依然照常升起，街道上面依然车水马龙，看好标的依然逻辑不变，大家可以安心睡个好觉，晚安。