【摘要】

1、业务收入比例：(1)按渠道分，1-9月线上占比17%，同比下降9%，线下占比83%，同比增长18%。线下分为经销占比26%，同比增长14%，其中政府采购占比12%；外销部分占比16%；展示架占比20%，同比增长40%。直销占比7%，同比增长75%。

(2)按照产品分，产品分为健身器材占比77%，展示架占比20%，其他类似按摩椅、培训等业务占比2.5%。室内健身器材占全部的64%，室外占全部的13%。其中室内健身器材分为跑步机占比33%，力量器械占比17%，健身车占比10%，倒立机占比不到1%。公司产品有比较多的SKU,目前公司在思考是否要减少SKU数量，同时注重如何在家用方面推爆款，希望以此来推动业绩。

2、利润率情况：(1)按照销售渠道：直销的毛利率最高，因为健身房要求更高，毛利空间更大。第二是经销，毛利大概33%。第三是线上和展示架毛利相近，大概30%。最近几年线上增长较快，展示架业务随着疫情消散有很大的增长空间。政府采购得益于全民健身计划增长不错。

按产品类别分：跑步机的毛利润率第一，公司生产中高端的跑步机，产品在全网高价位段排名领先所有价位段销量占比排名最近几年持续上升。由于走中高端路线，公司产品之前的网销情况不好，但现在随着消费升级逐渐发展起来。路径产品的毛利率在24%,以前在50%，原因是会计准则变了，运输安装等进入成本，导致了毛利率的降低。

3、产品紧追智能化：公司2014年推出触屏智能跑步机；2015年推出舒华运动APP;2016年推出全球首款的微信互联跑步机，然后推出商用健身智能管理系统，健身会所可以以此采集个人运动数据进行会员的管理；2018年推出全民健身智能系统，同时推出阿里智能语音跑步机；2019年推出华为运动健康互联跑步机可以通过华为运动系统进行实时数据分析。公司自主研发的心率跑步机颠覆了传统跑步机人指挥机器的方式，还用机器指挥人进行科学运动，这款跑步机把年龄体重信息输入，跑步机会自动调整，根据运动者的心率变化随时调整跑步机的速度与坡度，使运动者随时处于最佳的燃脂状态。在2020年公司已经推出智能管理体育平台，老师可以监控学生的运动数据，同时推出中高考体测跑步机。

【正文】

一、基本情况：

公司目前还是一个制造企业，有四大生产基地、两大运营中心，总的规模大概45万平方米。生产基地在福建、晋江是发源地(2001年)、台山有一期(2011年)二期(2019年)河南商丘有四百亩(2013年)。这些基地在上市之前已经建成了，上市后把这部分资金置换出来。两大运营中心，一个在福建泉州、一个在上海虹桥有五千平方，2020年投入使用。

去年做了14个亿的营销额，按照公司的这个产能已经完全可以支撑，未来也不会先扩生产线。公司96年成立，开始是港资企业，为了上市，2012年变为内资企业，上市过程中经历了较长的时间，在新三板挂牌两年，后面在上交所IPO成功。公司一直专注健身器材，老板也坚持健身。公司未来希望能够成为行业寡头。

二、产品发展历程：

1996年进军健身器材，1997年开始做跑步机，1999年开始投入全民户外健身器材，2001年开始进入力量型的健身器材，后面介入按摩椅，还有一些健身小件在2008年开始介入。2018年自动化介入，适应国家的全民健身计划，2019年智慧社区健身中心在温州开始投入市场。2020年根据国家全民健身的一些需求，公司开始推出老年健身和校园健身的解决方案。2021年和华为和公司一起对外发布成果，首台鸿蒙系统跑步机揭幕。

目前公司产品的硬件已经不错了，现在的介入点主要是智能化。二十多年以来的发展，公司得到社会的认可，2013年至今公司都与奥运会有合作，为中国运动员供应健身器材。2019年成立中体联的运动会，与晋江政府和福建政府共同申办的，公司也是其中的战略合作伙伴。2021年成为北京冬奥会健身器材的供应商，亮眼的是公司的产品这次进入奥运村，以前都只是一些赞助商、供应商，说明公司的产品得到了认可。

三、行业背景：

公司紧跟国家的指示，从2014年国务院关于加快发展体育产业，促进体育消费的若干意见，16年的健康中国2030规划纲要，2019年体育强国建设纲要，到2019年9月份，关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见。今年比较火的，月份国务院下2021-2025发全民健身计划。

(1)2021-2025年全民健身计划的数据解读：

2025年经常参加体育锻炼的达到总人口的38.5%，我国现在只有5%，这对公司来说是一个很大的空间。带动全国体育产业总规模到5万亿。后续10月发改委提出十四五体育发展规划行业与国家的战略背景相向，公司在一个朝阳行业，会越来越好。行业规模方面，中国体育的产业规模从2008年的1700亿增长到了2018年的1.8万亿，到2019年达到了2.9万亿，计划2025到7万亿，还需上升4万亿。纲要中提出到2035年，体育产业占GDP的4%。

(2)与发达国家对比：

美国四万四千家健身俱乐部，公司差不多，因为公司人口更多。他们的健身占比23%，公司只有5%，公司与发达国家还是有比较大的区别。相比去年美国增长了3个点，公司只增加了零点几个点。行业未来发展趋势是不错的。

四、追求产品智能化：

2014年推出触屏智能跑步机，2015年推出舒华运动APP,2016年推出全球首款的微信互联跑步机，然后推出商用健身智能管理系统，健身会所可以以此采集个人运动数据进行会员的管理，2018年推出全民健身智能系统，同时推出阿里智能语音跑步机，2019年推出华为运动健康互联跑步机，可以通过华为运动系统进行实时数据分析。公司的跑步机有一个功能，如把年龄体重信息输入，跑步机会自动调整，同时可以根据心率调整，处于最佳的燃脂状态。2020年国家的相关政策，比如全民健身计划等，针对不同人群进行不同的计划，有老年的、孩子的、专业运动员的。在2020年公司已经推出智能管理体育平台老师可以监控学生的运动数据，同时推出中高考体测跑步机。舒华运动APP现在也进行了升级，公司已经开始制作健身课程，推入APP。APP的注册会员数目前有10万，同时有连带消费功能，但产生的消费不多，公司目前注重课程。

五、公司业务信息分享：

(1)客户情况：

2C端已有超百万家庭使用公司的产品，因为公司的产品比较早了，2B端已经为一万家的企业单位、事业单位、银行系统，提供运动场所的全套修建，打造了两干多个健身俱乐部用公司的产品，超过两亿在公司建的大型运动公园，在中标后在不断合作建设。还有一个业务是搞健身教练培训的，和专业协会合作培训发证，现在已经有两千多个健身教练从公司这里领证，这也是公司平台健身教练的来源。

(2)六大健身解决方案

为适应国家的健身计划，公司有六大解决方案：家庭健身解决方案、商用健身解决方案、户外有全民健身解决方案、国家专业队的体能训练解决方案、老年健身解决方案、校园体育解决方案。六大解决方案的产品是共用的，但场地布置不同。

(3)业务渠道：

公司的业务模式为“5+2”：①“5”体现在：一是线下渠道模式，代理商模式发家；二是互联网模式，电商直营；三是直营商用，健身房；四是G端，公共政采业务；第五是外贸扩销，舒华的自主品牌从泰国越南柬埔寨菲律宾扩产到西班牙南非都有公司的代理商主推自己品牌在国际的影响力。②“”体现在：一是对教练员的培训，二是展示架业务，公司的三大客户安踏、特步、阿迪达斯，他们的专卖店的放鞋子的架，背景墙，镜子等一套的东西都是公司做的，以前最高时占40%，去年疫情开店少了，腰斩了，但今年又慢慢好转。展示架业务的利润不错，虽然展示架腰斩，但由于去年公司健身器材增长了，总体全年是增长的。

(4)战略合作：

中国冰雪，公司是国家体育总局冬季运动管理中心的赞助商、大学研究机构、国家健美协会，一年一度的全民健身大赛，在晋江那边举办过好几期，公司是他们的协办单位。中国奥运会也是公司的合作伙伴。

(5)业务比例组成：

按渠道分，线上和线下，1-9月线上占比17%，同比下降9%，线下占比83%,同比增长18%。线下分为经销占比26%，同比增长14%，政府采购占比12%，外销部分占比16%，展示架占比20%，同比增长40%。直销占比7%，同比增长75%。

按照产品分，有两百多个SKU,目前公司在思考是否要减少SKU数量。注重如何在家用上推爆款，现在有跑步机、健身车、椭圆机、划船器还有一些无氧器材等，但如果有一款爆款跑步机，业绩就上来了。产品分为健身器材占比77%、展示架占比20%、其他占比2.5%，类似按摩椅培训业务等，室内健身器材占全部的64%，室外占全部的13%。室内健身器材：跑步机占比32%，力量器械占比17%，健身车占比10%，倒立机占比不到1%。跑步机占了全部的32.7%，是公司的拳头产品。室外的健身器材路径占比13%。在政策鼓励的情况下，室外路径下降主要是因为政治转化收入需要周期。中央到各地是需要时间的，计提转化招标等都需要时间。中标后再生产，生产周期不到一个月，生产后安装，需要埋在地里面安装，安装完后等政府验收，公司拿到验收单才能变成收入，这个过程起码要一年时间。现在重点考核中标多少，公司今年的中标量是增长的，会转化成明年的收入。

(6)利润率情况：

按照销售渠道：直销的毛利率最高，因为健身房要求更高，毛利空间更大。第二是经销，毛利大概33%，第三是线上和展示架毛利相近，大概30%。线上增长最快，展示架随着疫情消散有一个很大的增长空间，安踏斐乐是公司的大客户。政府采购得益于全民健身计划，这块增长也不错。按产品类别分：跑步机的毛利润率第一，公司生产中高端的跑步机，公司在全网价位在三四干以上的品牌占比第一，所有价位销量占比第二三位，第一位是一个低端品牌。公司由于价格较高，走中高端，之前网销情况不好，但现在随着消费升级发展起来了。例子：长沙的专卖店五千元以下的产品不上架，公司不怕竞争，因为公司品牌档次高，不怕便宜的品牌。路径产品的毛利率在24%，以前在50%，原因是会计准则变了，运输安装等进入成本了，导致了毛利率的降低。

问答部分

问：信息化部份是外包还是自己做？

答：软件是自己做的，有运动APP、小程序、来一场（可以约场地教练），未来会整合在一个平台上。