注意:所有内容皆为开源吕明可选消费团队的推测，不代表公司，并且很多问题（例如TI供货情况、新品上市进度）存在不确定性，请谨慎参考。

近期极米科技一季报预增公告出炉，与投资者交流后我们整理出大家普遍关心的问题，依次作出回答

Q1：4K产品预计何时推出？

A：我们预计4K产品仍会在2021年618之前推出，考虑H3S作为过渡产品定价已达5700元，4K产品定价有望超过7000元。此外公司4K产品采用的0.47英寸DMD（4K版本）芯片有足够库存，不存在半导体缺货影响（其他产品仍受半导体缺货影响）。

Q2：目前半导体缺货对公司影响如何？

A：极米产品对半导体的需求包括DMD芯片、CMOS、内存芯片等，预计原料紧缺影响至少持续到2021年Q3。此外，我们了解到TI产能仍会优先供给极米。

Q3：LED光源亮度上限情况？

A：LED光源亮度未来仍会每年逐步递增，预计最终达到3000-3500流明左右。主要是考虑与家用产品体积大小平衡问题，一旦亮度提升，对应散热硬件、电源适配器也需要升级来应对家用产品大小。激光光源相对来说，光衰会比较严重，激光光源仍是解决亮度最重要的方案之一。

Q4：海外渠道今年目标情况及美亚渠道近况如何？

A：2020年海外渠道收入主要由日本、欧洲地区贡献，我们预计2021海外市场销售额10亿元（含税口径）。目前美亚渠道公司仍未开始发力，我们预计等二季度4K产品上市之后，会将4K产品、H系列旗舰产品、激光电视等产品投入美亚渠道，加大美亚渠道推广。

Q5：光机自研、自产比例？

A：2020H1光机自研比例达58.7%，2020年基本没有自产，主要由河南南阳某企业代工。未来不会实现光机百分百自研，部分外采有利于保持和供应链的关系和跟踪行业技术进步。光机自研对于降低生产成本影响明显，自产则影响有限。

Q6：2021年净利率能达到多少？

A：公司整体价格管控较强，大促期间仍能维持较高利润，随着H系列销售占比提升和4K产品推出，我们模型预测2021年净利率有望达到11.5%。