钾矿：中国又一个严重短缺的上游资源矿产-韭研公社

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钾矿：中国又一个严重短缺的上游资源矿产

霍尔果斯

只买龙头的半棵韭菜

2021-05-11 12:09:39

1、钾矿，在我国却属于严重短缺资源。根据中国矿业联合会的报告：严重短缺四类（钾、钴等9种），其中严重短缺的9种矿产为:钾、钴、铬、铜、锌、锶、硼、金刚石、铂族元素。此外，自然资源部经国务院批准发布的《全国矿产资源规划》中，也将钾盐列为24种战略性矿产资源之一

2、我国钾盐可采储量仅仅为5.56亿吨，占全世界可采储量的6.01%，按目前产能规模估算我国钾盐可采储量仅够开采20~30年，但专家估算中国的经济可采储量只能保证8年开采。

3、20年7月国家发改委发布了《国家化肥商业储备管理办法(征求意见稿)》，明确提出要减少国内钾资源消耗，钾肥储备进口肥占比不低于80%，并实行全年储备，首次将钾肥列入商业储备范围。

4、春节期间，国内钾肥市场逐渐停滞下来，且印度大合同谈成后，国际其他供应商均不赞同此价格，国内尚未有最新的大合同消息；印度新年度钾肥大合同已于1月底签订，白俄罗斯钾肥公司与印度钾肥公司IPL签订了向印度供应钾肥的合同，计划向印度市场供应80万吨钾肥，价格较之2020年5月签订的230美元/吨的价格上调了17美元/吨，到岸价格在247美元/吨。此消息出来，加重了国内钾肥市场的观望情绪；进口钾近期港口并无较多货源的补充，港存量持续在270万吨左右的水平，可售量并不大，但新合同尚未有定论。

5、从国产钾来看，目前大厂以及小厂仍处于检修的状态，即使恢复较快的工厂也需要等到正月十五之后，且厂内目前的库存量有限，前期多以铁路的方式陆续发运中，国产钾的供应量总体来说相对较小。

6、磷、钾供需维持紧平衡，价格上涨存在支撑。受益于农产品价格上涨，中信看好 2021年农产品供给增加，从而带动化肥需求提升，叠加偏紧的磷肥、钾肥供给，看好化肥产品价格的上涨弹性。钾肥方面，全球钾盐供需保持紧平衡，预计未来供给增量有限，国内钾肥开工率维持高位，库存水平持续下行，看好钾肥涨价预期。

7、我国国内钾肥价格和进口价格依赖于国际市场。钾肥由全球两大联盟垄断销售，分别为北美地区的 Canpotex和东欧地区的 BPC。2017 年 Canpotex 联盟和前 BPC 联盟所涉及的厂商占全球 66.8%的钾肥产能，在国际钾肥贸易定价中掌握主动权。国内钾肥生产企业难以与国际寡头厂商抗衡，国内钾肥价格除受国内市场供求影响和政府调控外，主要受到国际钾肥价格的影响。全球钾盐供需保持紧平衡，预计未来供给增量有限。2019 年全球钾盐（折合 K2O）产能为 5980 万吨，全球总供给 4960 万吨。受益于全球化肥总需求增加，化肥用钾盐需求持续增长，全球钾盐供需平衡不断紧缩。

8、相关上市公司：亚钾国际，公司是全球新生钾盐区域首家实现工业化量产并实现经济效益的企业，专注从事钾盐开采、钾肥生产销售业务；ST藏格，公司现主营业务为钾肥(氯化钾)的生产和销售，主要产品钾肥(氯化钾)

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