军工的确定性-韭研公社

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军工的确定性

伍子昂

中线波段

2020-11-29 14:00:56

就当前的市场来说，最看好的毫无疑问是军工。原因有三：

1、国际局势日趋复杂、经济内循环大背景下军工“十四五”规划有望超预期，新装备放量、国产替代加速将支撑军工长线走牛。

2、军工“基本面反转、景气上行逻辑”已再次在Q3季报得到印证，但回顾2020年，军工板块仅在7.06-8.10强势崛起，涨幅达50%，超额收益达37%。

随后进入盘整期，8.10-11.23军工指数跌12.9%，回调消化了涨幅过快的风险，也带来优质公司的介入良机，更反映市场对当前军工行业景气周期变化的忽视。

3、随着市场风险偏好提升，军工跨年行情一触即发，高景气赛道龙头将率先迎来估值切换行情。装备升级、国产替代加速，上游新材料、军工电子迎发展良机。

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