奶茶赛道崛起-韭研公社

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奶茶赛道崛起

叙事

2021-04-06 16:24:17

风吹来春江暖，潮起正是扬帆时。茶颜悦色又奈雪，新型消费卡位标
一段话重点概括：
隐性利润高达16亿，储备项目数量可观，未来或成永续型收益。主也复苏有望回到5亿+利润，合并收益高达20亿+。PE 仅为3倍。
东风股份投资了新消费巨头茶颜悦色（最热门茶饮）+奈雪的茶（二季度上市）+Wonder Lab（喜茶联名代餐龙头），这部分估值发现助推市值增长空间30%以上，

一、这三天小长假最热门话题莫过于“茶颜悦色深圳开店4万人排队”，这次现象级事件揭开了以茶颜悦色为代表的新消费巨头版图，而东风股份，便是这版图中最浓墨重的一笔，这里值得注意的是，这或许是茶颜悦色异地扩张的开始，笔者曾与多家消费类的一级vc交流过，察颜悦色异地扩张化后，那么估值至少是200亿往上（前一轮已经100亿）。

东风股份通过旗下天图投资基金持股茶颜悦色母公司3.22%股权，这部分估值按200亿估值计算，价值6亿；奈雪的茶估值120亿，按推算，公司持有3%-5%，价值4-6亿；Wonder Lab估值100亿（20年营收5亿），公司持有3%，价值3亿；百果园目前估值600亿，公司持有0.5%，对应价值3亿。且公司还投资了钟薛高，汉潮文化，星洞app等一系列抢手的消费类领域新星，深度捆绑天图投资，从这个角度看，投资受益或为永续