​基建投资成为2022年政府稳增长基调下重要抓手，基建产业链基本面或将迎来积极变化。

在刚结束的两会上，政府工作报告指出，积极扩大有效投资，围绕国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资，实际上，在政府工作报告之前，2021年9月份，“适度超前开展基建”就已经被提出。

工作报告中还提出，“建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施，加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，继续推进地下综合管廊建设。中央预算内投资安排6400亿元。政府投资更多向民生项目倾斜，加大社会民生领域补短板力度。深化投资审批制度改革，做好用地、用能等要素保障，对国家重大项目要实行能耗单列。要优化投资结构，破解投资难题，切实把投资关键作用发挥出来。

可见基建投资成为2022年政府稳增长基调下重要抓手，基建产业链基本面或将迎来积极变化。

2013年以来，基建投资中枢持续走低，2021年同比增速仅为0.21%，为过去十年内同比增速最低的一年。

在政策推动下，基建将在2022年迎来新的增长。传统基建和新基建都可能有阶段性机会，并且从资本市场历史经验看，基建相关板块在‘稳增长’政策发力阶段普遍有较好表现。

此外2022年的专项债额度虽与去年持平，但加上去年已结转的专项债资金在1.4万亿左右，二者资金合计超过5万亿元，2022年可使用资金约是去年的两倍，仍然保持较大的强度，能够有效拉动基建等方面的投资。专项债资金也将会撬动更大规模的社会投资，充分调动民间投资积极性，共同助力稳增长。”

政府工作报告中多次提到的“基础设施”除了上述“适度超前开展基础设施投资”，还提及“建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。” 今年年初以来，去年表现较好的制造成长板块，如新能源及科技硬件、半导体等有较多调整，其中也包括‘新基建’相关的电力电气设备、科技软硬件等，这些板块的估值和仓位风险已经有所释放。

后市新老基建怎么看？主要关注新老基建双概念叠加的超跌股，例如时代新材、正平股份、红润建设。

时代新材：轨道交通+风电

正平股份：水利+充电桩

宏润建设：轨道交通+光伏

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