S众生药业(sz002317)S S华润双鹤(sh600062)S S君实生物(sh688180)S 补充几点。 1）双鹤只是目前已签三家代工厂之一，就算拿到一半份额，市值已经三四百亿，因为代工，最高时增加了将近300亿市值，隐含市场对阿兹夫定的代工费估值600亿。 2）君实如果没有新冠特效药，市值可能只有三四百亿，目前市值将近1200亿。而君实只持有VV116权益的40%，市值已增加了800亿，隐含了市场对其新冠特效药的估值已达2000亿。 3）考虑到众生睿创的Ray1216进度慢了半年时间，对比君实，估值暂时打个骨折，500亿。众生药业持有众生睿创62.5%，折合310亿，加上原有业务估值80亿，所以加总估值起码近400亿。-韭研公社

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宁静致远

2022-05-13 07:00:16

S众生药业(sz002317)S S华润双鹤(sh600062)S S君实生物(sh688180)S
补充几点。
1）双鹤只是目前已签三家代工厂之一，就算拿到一半份额，市值已经三四百亿，因为代工，最高时增加了将近300亿市值，隐含市场对阿兹夫定的代工费估值600亿。
2）君实如果没有新冠特效药，市值可能只有三四百亿，目前市值将近1200亿。而君实只持有VV116权益的40%，市值已增加了800亿，隐含了市场对其新冠特效药的估值已达2000亿。
3）考虑到众生睿创的Ray1216进度慢了半年时间，对比君实，估值暂时打个骨折，500亿。众生药业持有众生睿创62.5%，折合310亿，加上原有业务估值80亿，所以加总估值起码近400亿。

@宁静致远：有别于大众的认识，市场有些人认为新冠特效药和疫苗一样，前两家会通吃市场，而我们认为这种情况发生几率不大，主要有两个原因：1）疫苗是预防，需要抢时间施打，而特效药是只要疫情还在就会有需求。辉瑞P药面世虽然比瑞德西韦晚了半年，但是后来居上目前已经抢占了90%的市场，靠的是疗效，可以证明这一点。2）国内将

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