一、为什么地产板块还能再起？第二波ing

稳增长仍是今年的主旋律，官方口风是仍要努力完成全年的经济发展目标，5.5并没有放弃

 众所周知，地产的压力有多大，上一波地产能起就是稳增长大背景下政策刺激困境反转逻辑驱动。

 现在逻辑变了吗？并没有，并且进一步加强

 1、地产依旧是经济的拖累项，4月地产销售数据进一步恶化。2022 年 1-4 月，商品房销售额累计 37789 亿元，同比-29.5%；销售面积累计39768万平方米，同比-20.9%。从单月值来看，2022年 4 月商品房销售额同比-46.6%，较前值下降 20.4 个百分点；而销售面积同比-39.0%，较前值下降 21.3 个百分点。

 4月的金融数据显示宽货币下信用仍难起，显然当前阶段我国并离不开房地产，地产不起，信用难起，换句话说，地产不起，百业难兴，至少短期一定是这样，中长期的结构转型不是一天两天的事。

2、稳地产政策持续加码。前面各地因城施策出了无数政策，周末更是出了全国性的政策，5 月 15 日，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，提出对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房按揭贷款利率下限调整为不低于五年期 LPR（4.6%）减 20BP，二套房贷利率下限不变；在此基础上，各城市自主确定首套和二套住房按揭贷款利率加点下限。信号意义重大，潜台词就是，对地方来说就是你们看情况加大地产刺激力度，对居民来说就是你买不买？不买我继续出政策让你买

二、为什么南国置业会是这波地产的总龙头

上一波地产的轰轰烈烈大行情很多人应该是记忆犹新，当时行情启动前我第一时间发文《10亿游资视角看地产》，旗帜鲜明的表态看好地产，马前炮——行情启动点发的，大家可以回去翻过去文章

 上一波地产的王者是谁？毫无疑问是中交地产，一波涨了4倍多，也是板块最先创出历史新高的个股，而与中交地产逻辑上最像的谁？——答案是南国置业

 中交地产是中国中国交建旗下的，而南国置业是中国电建旗下的，都是央企建筑公司旗下的，控制人都是国务院国资委

 尽管个别地产企业会暴雷，但是地产行业毕竟还是会存在的，强如美国地产行业规模依旧很大。现在的共识基本就是地产未来会是央企、国企背景的地产会活下来，做大做强，整合我国的地产行业， 那央企地产公司就应该估值抬升，整个中国的地产行业体量太大了，这些央企地产公司有蛇吞象未来成长为行业巨头的预期

 因此这波地产的总龙头是南国置业的逻辑是很顺畅的

 今日，国务院国资委党委委员、副主任翁杰明在深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会上表示，要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司

 资产注入是符合当下政策导向的，那么中国电建旗下的地产业务是很可能注入南国置业的，而中国电建的地产业务规模大概在300亿，南国置业在26亿，10倍的规模，注入进来就是爆炸性增长，这个预期定价进来也足以支撑当下股价起飞

 三、为什么是现在？

时间点刚刚好，南国置业今日第一个涨停基本确定升势，起飞可期，盘中200多万手封单，封单达到200万手的有一个不是龙头吗？哪个没起飞？

 总理今晚说：果断作为，加大宏观政策调节。已出台政策要尽快落到位，中央经济工作会议和政府工作报告确定的政策上半年基本实施完毕；各地各部门要增强紧迫感，看得准的新举措能用尽用，5月份能出尽出，确保上半年和全年经济运行在合理区间，努力使经济较快回归正常轨道。

 5月份政策能出尽出，因此后面还会有一大波地产的刺激政策，不行就一直加码到你行为止

四、空间有多大？

南国置业对标中交地产，逻辑和中交地产一样，中交地产第一个创出行业历史新高，如果南国置业这波成为总龙头创出历史新高，那就是3倍多点的涨幅，基本对的上中交地产的涨幅，中交地产PB现在下跌了还有4.48，而南国置业是1.84，对标中交地产还有143%的涨幅

1倍以上的空间，不小了