福鞍股份（603315）：负极材料新贵，拟注入优质石墨化资产

　　【起家铸钢件，拟注入优质资产进军锂电负极】公司传统业务是铸钢件，19年集团环境业务优质资产并表，21年与贝特瑞合资进军负极，22年5月19日公司发布公告，拟通过发行股票和支付现金的方式全资收购控股公司旗下石墨化资产天全福鞍，交易现金通过配套的定增募集，本次交易完成后石墨化加工业务成为公司新增主营业务。

　　【负极：携手贝特瑞扩产，石墨化资产并表有望保证供给】人造石墨核心工序石墨化受能耗双控影响22年供需紧平衡，成为负极产出的瓶颈环节，天全福鞍当前石墨化产能2万吨，22年底达6万吨全部建成后达12万吨，公司公告拟全资收购天全福鞍。贝特瑞为解决石墨化供应问题与公司合资共建10万吨人造石墨，预计一期5万吨年中投产二期5万吨23年投产，公司规划的12万吨石墨化将优先保障负极生产。

　　【传统业务：环境业务稳定增长，燃气轮机有望创造新的增长点】环保行业碳排放标准日趋严格，预计25年国内脱硫脱硝行业市场规模超过2000亿元，公司设计院技术积淀深厚，资质全，本地口碑好，21年实现收入6.1亿元，净利润达1.48亿元，16-21年收入CAGR达40%。