诊断试剂、医用耗材供应商 1、主营业务：公司是一家为医疗临床检验分析仪器及配套体外诊断试剂、医用耗材的研发、生产、销售和服务一体化的高新技术企业。 2、核心看点： （1）公司目前自主研发了自动尿液、粪便、生殖道分泌物等多洗礼医学检验仪器并自主开发生产了与检验仪器相配套的体外诊断试剂及医学检验仪器，公司试剂类及耗材类产品收入占比已接近60%，收入可持续性较强。目前公司营销网络覆盖全国，在国内外累计实现装机10,000余台，累计在全国4,000余家医院实现了终端装机，并与1,000多家经销商建立了合作关系。 （2）本次募投项目将有7,953.58万元用于营销网络升级与远程运维服务平台建设项目，项目实施后，公司将在全国28个省市地区的主要城市设立办事处，对现有营销网络进行建设升级，推动公司业务跨区域布局，进一步提高公司占有率。 3、行业分析： 全球医疗诊断器械市场发展迅速。根据AlliedMarketResearch的统计，2019年全球体外诊断市场规模约708亿美元，到2025年市场规模将达到938亿美元。国内体外诊断行业起步较晚，但发展较快，据《中国医疗器械蓝皮书（2019版）》统计，2015年我国体外诊断市场规模为362亿元，2018年已经快速增长至604亿元，2016-2018年每年均保持着18%以上的增速。现阶段，进口仪器和试剂在国内体外诊断行业中占据了一半以上的市场份额，进口替代将为国内体外诊断企业提供巨大的市场空间。未来随着国家政策的大力支持、我国老龄化程度进一步加深及居民健康意识的不断提升，国内体外诊断需求巨大，未来发展前景可期。 4、可比公司：希森美康、迪瑞医疗、科域生物、热景生物 5、竞争对手：迪瑞医疗、科域生物、硕世生物 6、数据一览： （1）2018-2020年，营业收入分别是1.5亿、1.89亿、1.8亿，复合增速49.41%；归母净利润分别是2728万、5052万、3010万，复合增速35.04%。2018-2020年净利率18.12%、26.59%、16.70%，ROE12.56%、20.01%、12.72%。发行价格14.71元/股，发行PE37.89，行业PE38.22，发行流通市值2.5亿，市值10亿。 （2）预计2021年上半年营业收入10,581.37万元，同比增长43.37%；扣非净利润1,575.58万元，同比增长146.80%。（Wind、公司招股意向书、国泰君安证券研究）