电动车周观点-1010
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-10-11 11:00:31
电动车周观点-1010
———————————
🌼板块调整原因剖析
近期，EV板块调整较多，市场主要担心如下：
1、 限电影响高耗能行业的开工，如三元前驱体、三元正极、石墨负极、铜箔等。
2、 生产要素价格上涨担心盈利：如电价上涨（负极），铝价上涨（结构件、轻量化零部件）、碳酸锂、正极等价格上涨（电池）
3、预期高，如认为恩捷Q3业绩预告略低预期（实际值偏上限），担心其他企业三季度业绩。
🌼板块明年PE估值
1、 电池环节：宁德62X（EV/EBIDTA在35X）、亿纬37X、欣旺达34X
2、 中游材料：正极当升27X；前驱体中伟37X；负极璞泰来43X；隔膜恩捷51X；电解液天赐31X；铜箔嘉元32X，诺德29X；导电剂天奈53X。
3、 零部件：科达利29X、拓普28X，宏发33X，法拉37X，中熔49X。
以上未考虑明年供需紧张带来的涨价弹性
🌼投资关注
首推电池环节。最困难时间龙头企业、准一线企业释放业绩+二线企业开拓客户、收入环比大幅增长，且目前对应明年电池估值处于相对低位，重点推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】、【欣旺达】。
推荐打铁股，受铝价等大宗价格上涨，市场担心科达利、拓普三季报，但我们预计大力1.4-1.5个亿、top2.5个亿，都表现亮眼，且开始顺价。目前对应明年估值不足30X，看好海外客户+大圆柱放量，继续重点推荐【科达利】，看好特斯拉放量+新品类开拓，继续重点推荐【拓普集团】。
继续推荐明年供需确定性紧张环节。铜箔为明年中游材料中最为紧张的环节，10月开始启动对C涨加工费，重点推荐【诺德股份】、【嘉元科技】。往后年看隔膜系最紧缺环节，重点推荐【恩捷】、【星源】。
其他：看好几个趋势，看好【大圆柱】产业趋势，推荐亿纬、天赐材料、天奈科技、中国宝安；看好整车平台【高电压】产业趋势，推荐宏发、法拉、中熔、铂科。
看好【材料纵向一体化】龙头：天赐、华友、中伟、璞泰来、天奈、紫江企业。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
宁德时代
工分
11.63
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 3
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（3）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1