今晚(8月11日)东方通发布与中国移动、中移资本签署合作备忘录公告,内容提及:
1.东方通和中国移动优先采用并销售对方产品和服务,并提供最高等级的价格优惠和定制化服务保障;
2.在2022-2024三年战略协议期内,通过战略合作力争促进:中国移动三年内为东方通带来新增合同(含订单)总金额累计不低于 20 亿元人民币;
3.在战略合作中为对方提供优惠的商务条件,将对方纳入各自最高级别的合作伙伴名单,确保双方获得对方最优的商务报价和商业服务。
之前中国移动和东方通的合作金额维持在1亿元左右,此次战略合作有望在此基础上提升到每年近7亿合作金额;
新增合同主要针对中间件和网络安全产品,都是高毛利的产品型收入;
2020年东方通收入为6.4亿元,此次战略合作中国移动有望每年为东方通新增近7亿收入,增幅十分巨大,按30%净利率测算每年将提升近2亿利润;
我们预计东方通2021年业绩大幅增长,在中国移动战略合作的巨幅加持下,业绩增长更加确定,看好东方通作为中间件行业龙头的发展前景和业绩弹性,关注定增推进和后续放量招标的投资机会。
以下为券商观点
1.东方通市占率有望超过70%:公司在2020年党政信创市场市占率超过70%,今年行业信创试点市占率有望达到90%,由此形成中间件一家独大的竞争格局,更加受益于信创市场的快速增长;
2.引入中移资本成为公司第二大股东:中国移动通过参与定增成为东方通第二大股东,本次中止有望加速推进与中国移动战略合作细节落地,预计合作金额远超市场预期;
3.携手阿里云打造云生态:东方通与阿里云的合作,不仅打开了面向互联网大厂的市场,同时也打消了市场对未来云厂商自研中间件的担心;
4.党政招标在即:预计党政放量招标或在8月底之前来临;行业信创越到11月越热烈。今年招标体量较大,事件驱动相关公司股价继续上行;
5.高增长,低估值:我们预计东方通2021年业绩大幅增长,目前估值仅30倍左右,看好东方通作为中间件行业龙头的发展前景和业绩弹性,关注定增推进和放量招标的投资机会。