1、公司主要从事草酸业务及锂电池正极材料业务。公司产品主要包括正极材料、工业草酸、电子级精制草酸、草酸衍生品草酸盐、硝酸钠。多年以来，公司一直是草酸行业隐形冠军，是国内草酸行业龙头企业，2019年具备工业级草酸产能8.5万吨，精制草酸产能1万吨，草酸盐0.5万吨。并且规划新建10万吨草酸产能。

2、纳米级磷酸铁锂正极材料产品有望应用于刀片电池

11月17日公司在互动易表示：公司纳米级磷酸铁锂正极材料产品在比亚迪相关部门正处于试验检测阶段，未来如取得正式供应商资质或应用于刀片电池。2月27日公司公告定增4.5亿元，用于年产1万吨锂离子电池高镍三元材料建设项目和补充流动资金项目。公司表示，此次定增完成后，公司将具备三元正极材料产能1.5万吨/年，磷酸铁锂产能1万吨/年，合计正极材料产能2.5万吨/年，有效提升公司市场份额，其中高镍三元正极材料产能1万吨/年，有助于公司跻身细分行业第一梯队。同时，总产能的大幅提升将有利于形成产品规模效应，降低边际成本，产生协同效应，提升公司综合市场竞争力。

3、锂电正极材料合理布局，NCM811有望突破

公司积极发展锂电 池正极业务，拥有一支国际化研发团队，在GSEM前任首席技术官金佑成博士的带领下，高镍三元NCM811中试产品经韩国知名的锂电池正极材料检测中心检测，各项技术指标均达到国际领先水平。公司积极建设年产1.5万吨的正极材料项目，其中磷酸铁锂一期3000吨和NCM523一期2000吨已经量产，磷酸铁锂二期、NCM523及NCM811的产线建设正在快速推进。同时公司正极材料产品目前已得到十余家国内电池厂家的认证，与鹏辉能源、卓能新能源、嘉拓新能源、五行动力、沃泰通等企业已建立良好的客户合作关系，并与比亚迪、天津力神、江苏星恒、LG化学、SKI等国内外知名电池企业建立了业务联系，凭借研发的技术优势和产品的性能优势，在已通过知名电池厂商审核的基础之上，逐步实现批量供货。公司去年表示，未来五年公司规划正极材料将达到5万吨/年，其中年产3万吨磷酸铁锂正极材料，年产2万吨三元材料，形成初具规模、产业链完整、富有特色、竞争优势突出的新能源产业基地。

4、电子级草酸空间广阔

在5G、消费电子以及汽车电子的带动下，MLCC行业迎来快速发展，草酸盐共沉淀法作为制备钛酸钡（MLCC 基础粉主要材料）的主要办法，有望拉动电子级草酸需求。公司为日本松下提供定制化高纯电子级草酸用于多层超级电容器，下游主要包括新能源汽车等领域，应用领域巨大，带来草酸需求预计在2万吨/年；公司作为国内电子级草酸及草酸盐主要供应商，受益电子级草酸大空间。（部分资料来自太平洋证券）