【天风电新】壹石通策略会交流要点-0224
☆勃姆石
产能:21年底2万吨,22年新增4万吨,年中和年底各投2万吨(原计划23年新增2万吨,提前到今年),22年底总产能6万吨。
出货量预期:全年有效产能3.5-4万吨;22Q1出货约5500-6000吨;C一季度占比70%-80%,锁定供应量,优先供应,Q2/Q3需求会逐季递增;其他客户供不应求,较为典型是三星(有新增产线增量需求)。
竞争格局:短期宁德还没有2供,长期2、3供都会出现。我们会保持先发优势,另外核心技术指标持续创新+新业务发展。
涨价:不同客户情况不同,占比最高的没有考虑给他们涨价。
降本增效:目标天然气降1元/立方、电费降2毛/度,天然气+电费占成本将近40%;与政府谈判预计Q4或者年底落地。
电子材料
电子材料基地建设总投3.5亿,总产能大概1万吨,其中90%给导热球铝,剩下0W-0氧化铝,同时配一些高纯氧化铝。今年年底-明年上半年产线建成,达到5-10吨/月。
球形氧化铝:)过往应用领域较窄,去年下半年导入新能源汽车电芯、模组,导热性能是行业比较好水平;23年营收将贡献较大量,增速比较快。2)客户:电芯厂比亚迪用,出货100-200吨/月(全年BYD需求2000-3000吨);3)盈利:毛利跟电子材料相差不大,40%不到,2-3万/吨售价。
导热材料用量:按照比亚迪整车测算,预估10公斤,价值量300-400元;跟带电量,模组都有关系。
L0W-α氧化铝:客户主要在日韩(三星、住友)电子材料,整个行业领先中国20-30年。实际成交400美元公斤,全球需求量大概1000多吨;下游还没有成熟起来。
☆阻燃材料电芯容易起量,跟往年比翻倍;四季度出货40-50吨。22年利润贡献主要看出货量,1个月不超过100吨,全年1000吨+,营收不超过5000万,占比还是较低。