7月6日提示重视负极材料行业，目前观点依然是建议上车（中国宝安、璞泰来、杉杉股份、中科电气、翔丰华）。行业价格已经开始上涨，行业格局稳定，盈利能力突出，当前价位依然会有很大空间。

贝特瑞李子坤：材料产销两旺，业绩大幅增长

“下游电池企业的需求太旺盛了，我们的订单非常火爆，供不应求！公司现有的产线根本做不过来。整个行业也都是在忙着扩产。以前是有货没地方发，现在是产品太紧俏，一货难求。”李子坤感慨说。

今年上半年，贝特瑞的投扩产速度已经明显加快。“我们的扩产分为两种，一种是完全的新项目，另一种是在原有厂区的基础上扩充。在四川、山东的一体化项目，都是今年刚刚落地的。像江苏、天津、惠州公司等，是扩充的项目。”李子坤称。

目前，中国是全球最大的锂电池负极材料供应国，主要的产能和销量都集中在中国市场，全球TOP10中，有六七家是中国企业，在该行业基本处于垄断地位。像日韩企业，虽然有一定的量，但是非常有限。

从销量来说，李子坤表示，目前贝特瑞所占的市场份额最大，前四家大企业合计市场份额几乎占据一大半，市场集中度很高。

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天然石墨市场份额会提升

据介绍，最初贝特瑞是以天然石墨起家，是中国第一家把天然石墨做成负极材料的企业，也是第一家把天然石墨出口国外的材料企业。后来，随着新能源汽车产业的爆发，公司也加大了对人造石墨的布局。目前公司的产品战略是，天然石墨和人造石墨两条腿都要走稳、走快。

就目前的市场来看，人造石墨处于主导地位，市场占比大约70％，天然石墨市场占比大约30％。不过，李子坤指出，和天然石墨相比，人造石墨的用电能耗很大，所以国家“双碳”目标提出来以后，对人造石墨生产可能会有很大的约束，而天然石墨则受影响不大。

他介绍说，天然石墨全球储量最多的国家是中国，主要分布在黑龙江流域的东北地区，其主要类型为鳞片石墨。他还提到，微晶石墨是和鳞片石墨类别并列的一种天然石墨矿，“如果有一天鳞片石墨出现产量危机的时候，可以考虑用微晶石墨进行一定程度的替代”。

李子坤认为，未来天然石墨市场份额会提升，而人造石墨份额增速有可能会放缓。不过，两者仍都有各自的优势和相应不可替代的作用。

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解决硅基材料膨胀问题

与石墨材料相比，李子坤表示，硅基材料目前在负极市场占比还比较小，贝特瑞的硅基材料主要给国外头部电芯企业供货。

李子坤指出，硅基材料虽然目前量不大，但是其战略性作用却非常大，其优点是能量密度比石墨要高出许多倍，可谓高镍正极材料的黄金搭档。

只不过，硅基材料目前还存在一个致命的缺点，那就是循环膨胀。硅材料之所以没有大规模铺开，就是这个根本问题没有解决，这是目前的一个瓶颈。因为一旦硅在充放电的过程中出现膨胀，势必会导致材料结构的破损，循环迅速衰减跳水导致电池不能使用。

“搭软包电池要求比较苛刻，一旦膨胀整个电池就会变形。另外，一般方形铝壳是大电池，搭硅基材料如果变形，危险也是很大的。所以目前用的比较多的还是圆柱电池。原来的小电池，壳比较硬，搭硅材料还是没问题的。”李子坤说道。

他表示，要解决膨胀问题其实途径也很多，比如做纳米硅、复合化的硅等，但是做起来并不容易。整体来看，李子坤对硅材料的应用前景非常乐观。在他看来，差不多近两年时间，行业内对硅基负极的大规模应用会有大幅度提升。

当下，国外很多企业都瞄准高镍电池，国内企业也都积极布局高镍材料。未来几年，硅基材料也会逐渐起量。