【今日导读】
＞供需矛盾推动、冷链物流产业链将进入景气周期
＞异质结电池大幅拉动铟需求、相关公司有望受益
＞大力支持中药材种业发展、相关办法正加快制定
＞鸡蛋比去年同期大涨超四成、产业链企业引关注

【中证视点】
供需矛盾推动、冷链物流产业链将进入景气周期
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近日，国新办举行“积极贡献商务力量 奋力助推全面小康”发布会。商务部部长王文涛在谈及完善商贸流通设施时表示，要聚焦短板来发力，现在短板中的短板是冷链物流。下一步要推进农产品的冷链物流，加快冷链物流建设，补齐这块短板。
而在8月初，商务部等9部门发布关于印发《商贸物流高质量发展专项行动计划（2021-2025年）》的通知，其中提出，加强冷链物流规划，布局建设一批国家骨干冷链物流基地，支持大型农产品批发市场、进出口口岸等建设改造冷冻冷藏仓储设施，推广应用移动冷库、恒温冷藏车、冷藏箱等新型冷链设施设备。改善末端冷链设施装备，提高城乡冷链设施网络覆盖水平。鼓励有条件的企业发展冷链物流智能监控与追溯平台，建立全程冷链配送系统。
点评:欧美日发达国家冷链企业产业链覆盖度及科技投入高，保障了冷链高质高效，而我国与发达国家在基础设施、产品流通率和损耗率等方面的差距说明中国冷链行业尚存可观的发展空间。供需矛盾叠加政策扶持刺激，冷链设备具边际上升预期，行业景气周期打开。
汉钟精机（002158）+1.05%专注于压缩机产业，制冷产品主要用于商用中央空调、冷链物流、工业制冷等；
四方科技（603339）+1.82%为速冻设备龙头厂商，受益速冻食品品类扩张、消费渗透率提升。

四氯乙烯价格暴涨、相关公司有望受益
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据百川盈孚数据监测，8月25日四氯乙烯跳涨，现货报价12116元/吨，日涨幅37.71%，周涨幅61.59%。四氯乙烯国内企业货源供应未见提升，目前国内山东地区企业货源供应依旧不足，江浙地区四氯乙烯货源未见增加，且下游企业原料库存以及用量支撑力度较大，因此价格继续调涨。当前山东地区四氯乙烯企业暂不报价;江浙地区个别四氯乙烯出厂价维持在15000元/吨，外销量低位。
我国四氯乙烯主要用于生产制冷剂R125占到其需求量的80%左右，另外少量用于清洗剂、干洗等行业。此前消息称，2021年2月2日美国商务部宣布对进口自中国的制冷剂R-125启动反倾销和反补贴立案调查，分别于2021年4月7日和6月21日给出该案件反补贴和反倾销初裁结果。受此影响，制冷剂厂家多意向于初裁结果前集中出口，国内整体开工负荷提升，对四氯乙烯刚性需求旺盛，推动四氯乙烯价格连创新高。
A股公司中，西陇科学（002584）+1.82%、鲁西化工（000830）+2.42%等拥有四氯乙烯产能。

【热点聚焦】
异质结电池大幅拉动铟需求、相关公司受益
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据机构草根调研，2020年铟金属全年需求约为1750吨，增长较稳定。新应用主要是光伏领域，2022年异质结电池进入年10GW级别增速，保守算超过50吨，远期按照HBC100GW产能计算拉动超过350吨，需求将大幅释放。异质结电池每GW铟耗量为3.17吨，占每GW成本为300万元，未来得益于异质结电池的成本持续降低，将大幅拉动铟金属需求。铟价每上升1000元，对每GW异质结成本的影响为300万元。近一个月精铟涨幅近30%，目前价格1350元/千克左右。
铟是伴生的非计价品种，全球铟矿的开采成本远高于副产铟，供给来自头部锌冶炼企业从废渣中回收。主要包括原生铟和再生铟。回顾铟金属涨价周期：2005年短缺价格高点在1200美元/公斤（1000万元/吨），14年泛亚囤货高点705美元/公斤（600万元/吨），目前价格大135万元/吨，接近行业成本线，向上弹性巨大。
锡业股份（000960）+3.34%拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”美誉；同时，下属控股子公司华联锌铟的矿山保有资源储量大，资源禀赋良好。公司年产10万吨锌、60吨铟冶炼项目建成投产后，实现了铟的单独回收，成就了公司锡、铟双龙头的市场地位；
中金岭南（000060）+3.39%铟锭、锗锭均为公司冶炼副产品，每年随原料精矿中铟、锗金属含量及回收情况而定。

【行业动态】
大力支持中药材种业发展、相关办法正加快制定
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据农业农村部23日消息，农业农村部在对十三届全国人大四次会议第7327号建议的答复中指出，下一步，农业农村部将会同有关部门，积极推进道地药材目录和林草中药材重点品种生产布局指南制定工作，引导各地有序生产，规范化种植适宜药材。加快《中药材种子管理办法》制定工作，推进中药材种子种苗规范管理；完善中药材种质资源保护和良种繁育体系，结合各地发展实际，布局一批中药材良种繁育项目，提升良种供应能力。
据悉，早在2019年农业农村部“关于政协十三届全国委员会第二次会议第0818号提案答复的函”中曾表示，《中药材种子管理办法（草案）》正在农业农村和中医药管理系统征求意见。农业农村部将会同国家中医药管理局进一步完善《草案》，按程序联合发布。
中药材是中华民族的宝贵资源，是中医药事业的源头，药材种子种苗是决定中药材质量的内在因素，是中药材规范化生产的保证，其质量优劣和安全直接影响中药系列产品的质量和疗效。《中药材种子管理办法》对保护中药材种质资源、推动繁育与选育、推广新品种具有重要的意义。
振东制药（300158）-1.08%拥有82万亩中药材基地，并有种子种苗基地，与多家科研机构合作，打造以“振苦1号”、“振苦2号”为主的苦参以及党参种子的培育和推广；
寿仙谷（603896）-0.70%先后成功选育了灵芝、铁皮石斛等名贵珍稀中药材的七个优良品种。其中“仙芝1号”灵芝品种实现了国内灵芝品种“零”的破空，“仙斛”系列品种多糖含量远远高于国家药典规定的标准。

【产业观察】
鸡蛋比去年同期大涨超四成、产业链企业引关注
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23日，北京新发地农产品批发市场鸡蛋平均价格为10.34元/公斤，比7月1日的8.8元/公斤大幅上涨了17.5%。农业农村部监测数据显示，进入8月份以后，全国鸡蛋价格持续上涨。8月15日全国鸡蛋批发均价达每公斤10.87元，为今年以来最高价，环比上涨18.67%，比去年同期大涨40.99%。
据了解，今年4月份起，蛋鸡养殖行业已经扭亏为盈，并连续4个月盈利。4月至7月平均每公斤鸡蛋可盈利0.76元。进入8月份以后，蛋鸡养殖盈利因蛋价上涨而大幅增加，截至8月19日，8月份蛋鸡养殖场（户）平均每公斤鸡蛋可盈利2.46元。
目前全球范围内蛋鸡养殖已经形成高度规模化和集约化的状态。据近年来的国家蛋鸡产业体系发展调查数据，我国年存栏1000只以下的蛋鸡养殖户基本消失，此外农村改革为集中居住之后，房前屋后的养鸡模式也逐渐消失。机构认为，未来蛋鸡养殖行业的规模化程度将会进一步提升。当下，由于目前“小规模、大群体”的蛋鸡养殖现状，鸡蛋涨价会导致商品代蛋鸡需求增多，从而导致种鸡需求量增加，价格上升。
晓鸣股份（300967）+1.47%主要从事制种领域，开展祖代和父母代蛋种鸡的养殖，最终孵化出来的商品代鸡苗提供给下游中小规模养殖场和大型养殖企业。目前晓鸣的客户包括正大集团、德青源、温氏股份等国内排名居前的蛋鸡企业；
碧水源（300070）+2.75%控股子公司德青源要从事鸡蛋和鸡蛋制品的生产销售、以及父母代、商品代蛋鸡饲养业务，同时配套发展相应的饲料生产、鸡粪沼气发电、有机果蔬种植等，且随着“金鸡产业扶贫计划”的实施将进一步提升其在新农村建设领域空间。

封测行业供需两旺、设备龙头有望受关注
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近日，SEM报告表示，在5G与HPC高端芯片的需求拉动下，2021年全球半导体测试设备市场有望增长26%至76亿美元，明年超过80亿美元；2021年全球半导体封装设备市场则增幅超过50%达60亿美元。机构表示，测试设备中，自动测试设备市场增长尤为显著，主要是因为芯片数量的增加以及芯片制造复杂度提高，芯片测试时间也随之拉长，同时，5G和HPC高性能计算也带动了SoC和存储区芯片的测试需求。
在海外疫情尤其是东南亚疫情日趋严峻的背景下，海外供给恢复滞后于海外需求恢复，溢出效应导致大中华地区代工产能供需两旺。此前封测龙头通富微电在互动平台表示，“今年订单充足、产能饱满，产销两旺。预计半导体产能紧张的局面还会在相当长的一段时间内延续。公司将积极扩大产能，努力满足旺盛的市场需求，做强做大。与此同时行业巨头启动新一轮产能扩建大潮，根据公司公告信息显示，通富微电去年11月完成32.72亿元定增，长电科技在今年4月完成了50亿元定增，华天科技51亿元定增方案也已获得股东大会得批准，三巨头集资金均用于产能扩建项目上。随着封测行业景气持续走高以及巨头加快产能布局，封测设备供应商有望充分受益，建议关注精测电子（300567）+1.33%、华峰测控（688200）+19.71%等。

【信息追踪】
旺季来临叠加中报催化、白酒仍有投资机会
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前期受市场风格及座谈会事件等影响，白酒板块集体回调。当前时点，旺季来临，渠道库存良性，批价上涨，叠加中报催化，继续看好白酒板块投资机会。原因如下：
1）渠道良性，茅台带领高端酒批价上涨。据渠道调研反馈，目前北京地区茅台普通飞天整箱批价报3900元/瓶，散瓶批价报3100元/瓶，渠道基本无库存，部分经销商反应无货可卖。成都地区作为川酒大本营，目前五粮液计划外打款进度保持75%左右，快于全国其他市场，目前批价水平990-1000元左右；国窖打款进度90%，快于其他市场，发货进度略慢于回款，批价920元左右。
2）中报持续兑现，不断催化白酒行情。此前已公布的中报基本符合预期，以今世缘为代表的次高端白酒中报持续兑现高增长，本周是白酒中报密集期，将成为板块最好催化剂。
投资方面，在前期回调后，白酒板块估值合理偏低，已进入长期价值区间。
建议重点关注高端龙头贵州茅台（600519）+2.45%、泸州老窖（000568）+1.18%，以及次高端龙头山西汾酒（600809）+2.32%、洋河股份（002304）+2.25%等。