嘉澳环保：乌克兰危机影响欧盟菜籽供应，生物柴油高景气，20万吨产能投产在即，回调即为加仓良机 近期乌克兰局势动荡，国际能源价格大涨，且随着欧盟对俄罗斯的出口能源实施制裁，对俄罗斯能源供 应依赖较高的欧盟或将增加对可再生能源的需求。

此外，欧洲生物柴油主要原料为菜籽油，2020年占比 38%，乌克兰菜籽出口量占全球的20％，同时是欧盟主要的菜籽进口国之一（占比60%），俄乌冲突或将 影响欧盟菜籽油供应，同时印尼加强棕榈油出口限制措施，多重因素共同影响下，可能促使欧洲进一步加 大以废弃油脂为原料的生物柴油进口。

 公司20万吨生物柴油新增产能调试顺利，预计很快达产落地，产品将全部用于出口，届时公司生物柴 油产能将由10万吨增长至30万吨，同时新产能采用进口连续法生产设备，生产成本降低，提升盈利能力。 

2022年底预计将再新增10万吨产能，总产能达到40万吨。2023-2024年公司更有百万吨扩产计划，二 代生物柴油/生物航空煤油技术储备成熟，大规模量产项目前期准备工作顺利推进中，二代生物柴油HVO单 吨利润较一代柴油预计有翻倍增长，生物航空煤油生产难度、单价与利润也更高，助力公司盈利能力迈入 新台阶。

 生物柴油高景气，20万吨新产能调试顺利，落地在即，回调即为买入良机。