【招商电新】新能源在线（96版）：储能的商业化应用加速，将迎来高增长

 

1、  储能商业化启动

储能行业喊了多年也没有企业做规模，主要系过去是示范性项目主导，但尽管国内电网侧储能遭受挫折，行业今年却突然出现了新的景气，一线企业的业务量都大幅增长，甚至供不应求。

我们推测，其核心驱动因素，一方面是铁锂成本快速下降、循环次数大幅提升、政策支持，让海外的家用储能经济性有了大提升，二是国内部分省市今年开始强制光伏风电配套，推动风光伏储能配套起来了。

 

2、  空间较大

仅以国内计，如果按每小时发电量10-20%配储能，国内十四五期间发电侧新增市场需求每年15-30Wh左右，存量市场60GWh左右；电网侧目前存量有70GWh左右；用户侧包括工商业、家用市场，今年通信储能放量较快，理论上市场潜力更大。

综上，估算2025年国内储能市场有希望接近100GWh，海外市场预计也有相当体量；如果成本继续下降，可能会激活更大的潜在市场需求。

 

3、  电池、PCS企业是主要受益方

储能多数采用磷酸铁锂电池，电池在储能系统中成本占比近60%，其他构成主要包括PCS/EMS与电气配件等。储能行业发展，会带来相应产品自然增长，特别是对铁锂产业来讲，弹性很大，这几年派能等锂电公司在户用市场也做出了差异和品牌影响，主要企业如宁德、亿纬、派能、BYD都较早在构建储能应用的产业圈。

过去PCS公司比较活跃，在工商业等定制性较强的市场，PCS/EMS公司去做系统集成也有一定的优势。

 

4、  锂电池企业：宁德、亿纬锂能、派能科技、比亚迪（国轩静默期无建议）；

PCS相关：阳光、盛弘股份、固德威、锦浪、上能。

设计与总包：永福股份；

宁德时代：铁锂电池产品力强，较早开始构建生态圈，参股多家相关企业。

亿纬锂能：铁锂电池产品力较强，参股沃太能源在储能市竞争力强。

派能科技：专注户用储能市场，并有较强的渠道与品牌优势。

阳光电源：很早投入力量到储能市场，PCS产品能力、渠道强。

盛弘股份：较早发展储能PCS/EMS与总包业务，海外工商业市场案例多。

永福股份：专业的工商业储能、充换电站设计与总包，宁德参股。

其余相关领域还有：科士达、星云股份、科华恒盛等。