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油价高位,煤化工成本优势凸显,双碳背景下行业格局持续改善
韭亿小目标
一路向北的小韭菜
2022-02-22 21:05:48
方正证券:油价高位,煤化工成本优势凸显,双碳背景下行业格局持续改善
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】油价站上90美元/桶关口,有望支撑化工品价格高位,当前煤炭价格在保供下趋于稳定,煤化工及气头化工企业盈利有望提升。此外,碳中和‛政策下,行业供给格局长期向好,具有技术优势的企业不仅可以利用自身优势降低能耗,同时还可以出售自己的碳排放权,获得更多盈利。
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】方正证券认为,油价站上90美元/桶关口,有望支撑化工品价格高位,当前煤炭价格在保供下趋于稳定,煤化工及气头化工企业盈利有望提升。1)短期看,石油价格高位,煤化工路线成本优势凸显油价持续攀升且达到近几年新高,煤炭价格在我国政策调控下维稳或趋势下行,煤化工企业成本优势进一步凸现,盈利有望上行。2)碳中和‛政策下,行业供给格局长期向好现代煤化工是推动煤炭清洁高效利用的有效途径,对拓展化工原料来源具有积极作用,已成为石油化工行业的重要补充。低碳趋势下,行业格局有望持续优化,龙头市占率有望进一步提升。根据《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》,截至2020年底,我国煤制甲醇行业能效优于标杆水平的产能约占15%,能效低于基准水平的产能约占25%。煤制烯烃行业能效优于标杆水平的产能约占48%,且全部产能不低于基准水平。煤制乙二醇行业能效优于标杆水平的产能约占20%,能效低于基准水平的产能约占40%。到2025年,煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇行业达到能效标杆水平以上产能比例分别达到30%、50%、30%,基准水平以下产能基本清零。3)龙头企业有望获得额外盈利碳达峰碳中和战略,表面上是对碳排放进行限制,实际上是力争通过有约束条件的发展,实现产业结构的不断优化。对于具体企业而言,一方面需不断提升自身工艺技术水平,降能减排,实现绿色化生产,减少碳排放相关成本;另一方面,需不断向下延伸产业链,提升产品附加值,降低单位产值的能耗成本。落后产能将会因高能耗高排放承担更多成本,盈利能力下降进而被迫被市场淘汰,而具有技术优势的企业不仅可以利用自身优势降低能耗,同时还可以出售自己的碳排放权,获得更多盈利。综上所述,考虑到我国资源禀赋以及双碳‛政策,我国能效水平领先的龙头成长空间广阔。
来源:方正证券
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • NeiIHu
    自学成才的老韭菜
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    2022-02-22 21:07
    谢谢分享
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