一、募资及估值分析

发行股数11056.244万股，发行后总股本44224.9758万股，发行价30.18元，募集资金33.37亿元，超募25.87亿元（“涨幅”345%）；对应发行后总市值133.47亿。

1.公司2014年11月成立，2015年6月收购韩国Fidelix，成为公司初期主要营收来源，其后的技术和市场也主要在海外，然后“内化”了一部分；外延并购发展模式。

2.2020年5月哈勃投资以5.17元/股，增资1326万股，占比4%，合计金额6855万元（发行后对应约4亿元价值，一年半5.8倍）；估值坐上了火箭。

3.公司20年才开始盈利，今年芯片大年；公司市场占比不高，毛利一般；同比兆易创新，规模相差近一个数量级，毛利也较低，估值水平还比兆易创新高，申购不如买兆易。

从制程来看，在各产品领域均与国际龙头厂商存在一定差距，2D NAND 方 面，三星电子已达到 16nm，美光科技已达到 19nm 制程；NOR 方面亦落后于华 邦电子的 45nm 制程；在 DDR/LPDDR 亦全面落后于三星电子、海力士、美光科 技的 1z nm 制程。

从产品线分布来看，公司产品线相对集中，在 2D NAND 方面主要为 SLC NAND，尚未涉及大容量的 MLC/TLC NAND；在 DRAM 方面，公司产品主要为 DDR3/LPDDR2，而国际先进的产品已达到 DDR5/LPDDR5，仍存在较大差距。

主营业务 

发行人聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售，是中国大陆少数 可以同时提供 NAND、NOR、DRAM 等存储芯片完整解决方案的公司，并能为 优质客户提供芯片定制开发服务。凭借强大的研发设计能力和自主清晰的知识产 权，公司搭建了稳定可靠的供应链体系，设计研发的 24nm NAND、48nm NOR 均为我国领先的闪存芯片工艺制程，已达到可量产水平，实现了国内闪存芯片的 技术突破。 

公司立足中国、面向全球，深耕全球最大的存储芯片应用市场。经过多年的 经验积累和技术升级，公司打造了以低功耗、高可靠性为特点的多品类存储芯片 产品，凭借在工艺制程及性能等方面出色的表现，公司产品不仅在高通、博通、 联发科、紫光展锐、中兴微、瑞芯微、北京君正、恒玄科技等多家知名平台厂商 获得认证，同时已进入三星电子、海康威视、歌尔股份、传音控股、惠尔丰等国内外知名客户的供应链体系，被广泛应用于通讯设备、安防监控、可穿戴设备、 移动终端等终端产品。

最近，上市的一些新股，发行虽然贵，并不阻碍投机；像这种有题材、概念的公司还是会受到资金一定程度的追捧（别的不说，哈勃科技/华为、中电集团这招牌就够唬人的，它们投的公司都有一定特质，特质≠估值合理）。很像前几年某一阶段的新股（那时还是一字板），都是顶到非常不可思议的地步才开板，然后很长时间回归合理估值。

投资有风险 入市需谨慎