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【安信策略市场下跌点评】春季行情未终结,调整中宜加仓不宜下车
金融街杨超越
中线波段
2021-01-28 16:19:33
首先:转述券商观点,不代表投资建议,请大家认真斟酌。

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【安信策略市场下跌点评】春季行情未终结,调整中宜加仓不宜下车


A股本轮春季行情最核心逻辑在于流动性,流动性中的核心是微观流动性,其中的核心抓手是公募基金发行。
 
近期调整最主要因素在于宏观流动性乐观预期被削弱:12月以来国内宽松加码结束。但需要注意的是,一旦过于乐观预期退去,政策目标便已经完成,当前不具体持续收紧必要与基础。政策不急转弯的基调没有改变,宏观流动性的变化一定是温和的,而且对微观流动性产生影响也是一个逐步的过程。当前A股微观流动性向好环境没有改变,2月A股市场微观流动性依然强劲,1月新发行基金尚未完全建仓,2月预计依然有2000~3000亿重磅公募基金产品发行。A股市场的春季行情向来和微观流动性更相关,一个值得注意的证据是,春节后往往宏观流动性不如年初,但市场表现往往好于年初,原因在于居民部门在年终奖发放后进入股市,使得春节后微观流动性更强,市场表现也更为猛烈。
 
我们的判断是,A股市场在春节后还会再创新高,最近调整是加仓时,尤其是今年基本面复苏确定的品种,包括白酒、医疗、军工、半导体等。
A股在2021年需要讨论阶段性撤退,但不是现在,该取得收益时还得取得收益。
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恒瑞医药
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    2021-01-28 18:08
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