今早上带来 晨化股份300610 的简单分析。

化工细分，本身赛道和风格都适合Q4的配置。

三个产品：表明活性剂、阻燃剂、硅橡胶。看点不少：

早上最新的研报，来自华泰，吝啬的给了22.31的目标价，之前中信建投9月9日的报告给了30以上的目标价。

摘录部分：

表面活性剂市场需求稳增，APG受益于消费升级

　　据ARM统计，2019年全球表面活性剂市场约412亿美元，其中非离子型产品伴随消费升级，其需求稳步增加且高端产品逐步迭代。公司布局的烷基糖苷（APG）产品是新一代绿色可降解表面活性剂，2015-2018年国内销量CAGR达38%，伴随国内渗透率提升，需求前景向好。

风电抢装带动需求增长，聚醚胺景气持续回升

　　2019年下半年以来，伴随国内风电装机量快速回升，作为涂料原料的聚醚胺需求显著改善，据阿科力经营数据公告及盖德化工网，聚醚胺价格自2019Q3平均的1.82万元/吨（含税，下同）回升至目前9月20日约3.0万元/吨，且公司2020年新产能投产后，总产能达3.1万吨，预计受益程度较高；中长期而言，“十四五”期间风电作为可再生能源仍有增量，有望延续聚醚胺高景气。

　　聚氨酯发泡剂更迭提振阻燃剂需求，环保因素促低端产能退出今年下半年以来，伴随传统F141b发泡剂配额削减，下游聚氨酯泡沫换用更易燃的环戊烷作为发泡剂，为满足阻燃等级要求需添加更多阻燃剂，公司TCPP、TCEP、DMMP、DEEP等产品需求向好；另一方面，环保、安全重压下小企业逐步退出，主流产品TCPP价格自7月初至9月中旬上涨逾10%，行业毛利率有望持续改善。由于后续仍有相当规模产能存在退出预期，我们认为公司阻燃剂业务有望充分受益于行业景气。

【技术分析】

形态没什么可多说的，近期保持了强势，本身就值得思考。尤其黑周四，早盘冲高回落后，午盘承接的不错，翻红收盘。

下方日线留了缺口，已经2周没有回补，目前就缺一根向上确认加速的阳线了。

【最新公告】

昨晚发布减持期限届满的公告，2月份的减持计划，昨日到期，有利于后市轻装上阵。个人判断管理层基本上都减在低位了，筹码交换给了主力机构。

最后补充下，同门师兄万盛股份 603010，一样请予以关注，阻燃剂产能更大，机构风格更明显，周线同样是十字星洗盘，下周及节后同样期待满满。

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