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医药】低温存储设备领军者:海尔生物
韭菜苔
超短低吸
2020-09-25 14:32:05

海尔生物主营低温储存设备,是国内市占率第一企业。产品包括低温保存箱、液氮罐以及生物安全柜,主要应用于生物样本库、血液安全、疫苗安全、药品及试剂安全、实验室等场景。
一、行业概况
2019年我国低温存储市场规模约17.5亿元人民币,近年保持15%以上复合增速。生物医疗储藏设备的应用场景包括生物样本库、冷藏药品、疫苗和血液低温存储四大细分,其中生物样本库和冷藏药品设备各占据超4成份额,是最主要应用领域。
二、竞争格局:海尔国内市占第一名,技术领先
目前行业有一定实力竞争者内包括赛默飞、普和希等外资企业,以及海尔生物、中科美菱等国产企业,参与者较少。2019年海尔生物在全球生物医疗低温存储市场排第三名,市场份额为10.7%;国内市场的占有率为35.8%,位居行业首位。细分方面,2017年海尔生物在生物样本库领域市占率超过50%,药品领域占27.3%,疫苗以及血液安全方面分别占据市场总份额32.2%、21.4%,领先明显。
低温存储设备的核心竞争力是技术。不同于普通家用制冷设备最低-30℃的市场需求,长期保存生物样本要求达-86℃、-150℃甚至-196℃的环境温度,技术要求很高。2013年海尔生物实现低温冰箱关键技术及产业化,借此成为国内医用低温制冷行业唯一被授予国家科技进步奖的企业,技术优势明显。
三、主要细分市场现状
1、生物样本库低温储存设备(占4成以上市场)
2019年市场规模约7.8亿元,过去6年复合增速约22.9%,增长较快。2018 年科技部发布的《“十三五”生物技术创新专项规划》指出,推动建设一批资源共享的大型生物样本、标本和种质资源库以及共享服务体系,重点支持生物医学资源基础设施的建设。而低温储存设备是样本库的必需品,未来在政策支持下行业有望维持稳定增速。
2、药品低温存储市场(占4成以上市场)
2019年我国药品低温储存市场规模约7亿元。生物药中约27%需要冷藏保存,且冷藏生物药销售增速将达到常温生物药销售增速的两倍。药品终端的存储设备需求平稳,2013-2019年复合增长率约9.6%。
3、疫苗存储设备市场(占1成市场,新冠带来较大增量)
尽管2019年规模仅1亿元左右,但未来新冠疫苗的上市不仅会产生冷藏设备的增量需求,也存在向智能接种设备的升级替代需求。
传统的疫苗接种有四大痛点:疫苗信息不明确、患者与疫苗可能不匹配、人工信息核对效率低下、偏远地区疫苗覆盖率缺少保障。而海尔的物联网智慧疫苗可以有效解决这些问题,1.物联网技术实现疫苗生产信息全公开2.自动化“扫码识人出苗”防止人为失误。3.扫码、叫号、接种、留观一站式服务提高接种效率。4.移动接种车解决偏远、分散的乡村地区接种问题。海尔生物的海乐苗方案目前已累计覆盖全国28个省市,1000多家接种网点,表明公司有能力承接疫苗设备的升级需求。
我国目前拥有疫苗接种点约6万家左右(不包括村级接种点)。保守以15%的设备更换比例测算,则对应设备总需求12万台左右,市场总规模20亿,若替换更换周期按4年计,则年化市场规模约为5亿。按海尔目前3成市占率计算,可贡献约16%营收增量(2019年营收为基数)。若按天花板100%替换计算,年营收增量接近100%。
四、公司简介
1、公司总体经营稳定
2016-2019年,营收由4.82亿元增长至10.13亿元,年复合增长率28.1%;归母净利润分别为1.23亿元、0.60亿元、1.14亿元和1.82亿元,2017及2018年归母净利润相比于2016年有所下降,主要受股权激励费用及香港上市中介费影响;销售毛利率始终保持在50%以上。
就细分业务来看,2019年公司主营业务收入占比超过10%产品按应用场景分类,包括生物样本库(49.1%)、药品及试剂安全(28.3%)、疫苗安全(13.5%)。其中,生物样本库相关产品贡献公司主要的主营业务收入,2019年实现收入4.97亿元,2016-2019年复合增速分别为23.9%。
2、上半年业绩成长受益于疫情
2020H1公司业绩继续维持高增长:实现营收5.95亿元同比增长34.83%;归母净利润1.55亿元,同比增长85.80%;毛利率50.52%,基本持平。
2020H1,公司生物样本库场景实现收入2.83亿,同比增长14.72%,占比47.6%,其中生物安全柜产品受抗疫需求收入同比增长114%;疫苗安全场景产品快速放量,实现收入1.52亿同比增长299.28%,占比25.5%。
此外,公司2020H1海外业务增长亮眼,实现营收2.08亿元,同比增长145.40%。
主要源于:1)全球经销商网络建设成效显著,海外经销商超过300家,较2019年新增74家,新增经销商对海外收入贡献达20%;
2)海外大项目接连交付,上半年直销大项目收入 0.98 亿元,同比增长384.98%,连续交付毛里塔尼亚、塔吉克斯坦、乌慈别克斯坦、也门等多个大型项目,品牌影响力持续提升。
3)疫苗带来的增量
据测算,按海尔目前3成市占率算,可贡献约16%营收增量(2019年营收为基数),若按天花板100%替换计算,年营收增量接近100%。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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海尔生物
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  • 后韭
    只买龙头的散户
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    2020-10-11 13:24
    感谢分享,希望可以发更多优质资料和个人原创观点~
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  • 王富贵008
    满仓搞的随手单受害者
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    2020-09-25 23:25
    疫情时代,比较有继续炒作动力的票,还可以,缺一些催化剂b:)
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  • 韭韭八十一
    坐过山车的公社达人
    只看TA
    2020-09-25 15:31
    感谢分享b:)
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  • 后韭
    只买龙头的散户
    只看TA
    2020-09-25 14:48
    感谢分享ヽ(Cゝω・。)ノ
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