深圳捷瑞交流
夜长梦山
2022-01-23 20:44:46
1. 公司21年整体的经营情况。
1月21号，公司发布了年度业绩预告，公司全年实现营收7.44-8.30亿元，同增
30%-45%。归属上市公司股东净利润1.32-1.63亿元，同增10%-35%。得益于
市场需求的扩容和目标客户群的扩展，深圳瑞捷21年延续了高质量的增长态
势。产品创新情况，21年在第三方评估类产品方面，公司持续推进专项评估产品创新。新增了消防专项、防渗漏专项、结构安全专项、桩基与基础专项等多个项评估产品。在交付后维保物业、EHS（环境管理体系）等既有建筑领域逐步开展业务。公司在实验室、智慧工地现场评估，交通安全审计等等方面也开始拓展新的领域，并且不断的开启新盈利增长空间。
客户开拓情况，21年公司积极布局政府项目的评估咨询服务业务，公司已经与
四百多家客户建立了合作。在政府及公共建筑领域，与深圳、济南、武汉、合
肥、广州等多地超过130家公共建筑领域客户单位建立了合作关系。
股权激励计划。21年公司授予了激励对象限制性股票268.8万股，占公司股本的4%。按公司披露数据，21年营收增幅约30%-45%，与预期35%的承诺增幅相差不大。
2. Q4营收增速相比Q3有所放缓的原因。
Q4与Q3相比略微放缓，总体属于稳定增长情况。Q4局部地区疫情比Q3出现的
多，除此之外国家限电、河南水灾等因素对于房地产工程的开展还是有一定影响的。
3. 工程评估服务，驻场管理服务及管理咨询业务经营情况。
1）工程评估：延续之前稳定快速增长。
2）驻场管理；增长速度比较快，业务占比不断上升。
3）管理咨询：呈现数量级增长趋势。
4. 21年公司毛利率、费用率、净利率变化趋势。
1）毛利率：机票价格上涨，及相对20年疫情政府提供补贴减少，对毛利有轻微影响。2）成本费用率：由于不断在加快研发和营销费用投入，费用率轻微上升。
3）净利率：股权激励的费用影响较大，在9-12四个月分摊股权支付费用，此部分费用对净利润占比影响大概有2个点。
整体利润率平稳，股份支付的费用影响剔除掉之后，收入增速和业绩增速基本匹配。
5. 四季度整体收款情况。
Q4整体收款情况比Q3要好，同时回款金额也比去年同期好。
6. Q4地产链整体资金情况比较紧张，公司如何保持良好的收款的状态。
公司有对地产公司的授信额度风控管理措施，对一些经营状况不好的这种客户，会及时进行相关的控制措施，该停止合作的停止合作，会对资金链紧张的客户进行密切跟踪，跟集团的高层进行密切的接触，采取各种回款措施，跟公司一贯以来重视回款有很大关系。
7. 21年整体订单增长情况、订单执行周期如何?
按往年的客户续签率是95%，现在正处在公司订单的续签阶段。
1）地产业务，目前看没有碰到风险和问题的客户。
2）政府和驻场咨询的业务。目前在手订单情况2020年对比有进一步增长。
8. 22年订单整体能见度如何，公司预计22年订单增速大概多少，对签单的展望
如何？
基本上公司按照发布的35%的增长目标。公司在21年四季度和22年一季度也在
逐步的在续签，来看没有重大的不利影响，同时2022年会在营销方面加大力度
进行全国性布局。公司还在进行五个区域性的布局，加大营销力度，处于一致向好的这种状态。股权激励里承诺的35%的营收的增速目标，公司一直朝目标前进。
9. 21年地产行业持续的洗牌，对公司的这个业务开拓具体有哪些影响？
1）公司与恒大、蓝光、新力地产都没有太深入的合作，对业务有一点影响，但
是影响没有很大。公司业务面向国企的越来越多，核心客户都是像华润、保利、中海、招商这种。
2）房屋施工面积规模仍大，21年房屋施工面积为96亿方，22年预测为91亿
方，同比虽然有所下降，但规模依然很大。
3）政府客户的比例逐步增长、分散经营风险，基建业务领域业务占比快速提
升，而地产的客户数量逐步在下降的。公司会在客户结构维度进行调整，分散经营风险。
4）并购越多有助于公司业务的开展：例如说恒大的一些项目被央企、政府收
购，央企和政府对这些项目更加的忧担工程的品质。更依赖公司帮助他们去管好这个项目，仍然会需要公司提供工程服务业务，并购越多，对公司业务的开展更有好处。
5）客户回款：有些客户如果出现了一些履约能力方面的问题的话，我们就会主
动的去暂停跟他合作。
6）产品力：工程的建设面积没变，且小业主对房屋质量需求要求越来越高，房
地产商高周转情况减少，业主会强调产品力，在产品力方面对瑞捷的需求会越来越大。
10. 第三方评估行业整体竞争态势如何，新的竞争对手，市占率情况。
有一些新加入竞争对手。但从竞争格局来看的话，公司在细分行业里的竞争优势在巩固，公司具有的先发优势和建设能力，是在拉大跟同行之间的差距的。去年房地产市场的下行对中小规模竞争者有非常沉重的打击力度，但对瑞捷来说，2021年依然是个丰收年，原因如下。
1）公司有核心的优质客户资源做背书。
2）服务的客户多元化，发力政府支持项目。
3）新产品开发将收获成效：2022年的话，公司非评估的业务的占比可能会达到20%以上。产业结构调整以后未来的竞争有更大的优势。
11. 预期保障房行业建设清晰度提升，对公司业务的带动如何。
1）公司从去年9月份就着重了此类业务的开拓。在手政府业务订单比往年增长
快。
2）开拓了深圳、济南、武汉、合肥、海南市场，和政府的合作愈加深入。3）21年公司协助住建部做了国家检查方面工作，对于政府业务开拓提供了很大
的支持。
4）公司开展了区县保险的IDI信息新业务。在广州市推行良好。整体上政府业务开拓的情况非常不错。
12. 线上智慧评估平台目前整体的建设的情况。
这是一项新的开拓的业务，按照我们公司的计划，已经开始建设，而且慢慢投入使用，目前看发展还是比较不错。
13. 存量房，精装修，消防业务开拓情况整体的开拓的情况。
是21年孵化的三个新业务，增长速度都超过了公司整体的增长速度，特别是消
防业务的增长速度，有几倍这样的一个数量级的增长。而存量房，包括精装修相关的业务，更是契合我们市场和客户的需求。公司对这三项业务未来很有信心。
14. 公司持续沉淀的数据价值如何转化为可靠的商业模式。
22年没有明确的数据增值业务规划，23或24年有，分为三步走：
1）把现有的12年沉淀的数据进行归拢。公司请了数字化企业帮助进行数据梳
理。
2）希望数据分析能力渗入公司业务。
3）数据本身形成产品，创造收入。
15. 信息化的开发如何提升管理效率，扩张管理半径，数据化能否提升管理效
率？
公司的信息化分两部分：
1）内控的信息化。公司已经走向全国化布局。成立了北京、上海办事处，武汉
的子公司已经有较大规模。明年构建六大战区的营销的大体系，人员部署会更加强化。
2）公司的数据分析能力是在不断提升的。要有明确的建模的要求，有具体的要
求，积极打造基于工程管理的BIM系统。
16. 公司2022年发展趋势展望。
公司在2021年的四季度提出了新的三年战略规划的一个总纲，最近出台了22年
的年度计划。
三年战略总纲：
1）公司要成为以工程管理工程评估为主导的数字化服务供应商，。
2）强化这个就是我们工程管理和工程评估的充分驱动，这是我们的一个方面。
3）靠数字化新的科技赋能支撑传统业务向深化向升级的方面发展。
2022年年度计划：
1）组织能力构建
以客户市场为中心，打造联动组织。要学习华为，要构建铁三角的工作法。构建员工的激励优胜劣汰的机制，重视精确人才培养和人才引进。
2）产品力构建
整合了公司的研究院、产品中心及各个端口的产品研发的力量。22年公司要集
中在产品力打造方面下苦力。
3）营销力构建
成立了六大营销战区，从以前的这个所谓的坐销能力变成一个行销的能力。会在北京、武汉、成都、上海、深圳（华南、深圳两个战区）成立六大中心。产品研发能力，产品的发能力要和营销能力的话是形成一个深度的捆绑，研发人员和销售人员和客户密切接触，营销力在2022年一定会迈向一个新的台阶。
4）继续深耕数字化，客户有购买公司数据的意愿。在BIM系统的构建和数据分
析能力继续深耕，24年有成果落地，把企业从传统的工程管理公司变成有数字
化底座的现代企业。
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