锂矿离底部还有多少？
韭亿小目标
一路向北的小韭菜
2022-04-12 05:38:23
【华安金属&新材料】锂矿离底部还有多少？对板块现状的解读：1）锂矿板块下跌原因：催化剂是上海疫情造成江苏、浙江、福建等地的电池材料厂物流出现问题，市场担心锂盐过快涨价对电池产销量造成影响，但从动力电池数据来看目前实际影响不大。2）锂矿开发项目虽多，但近两年产出无法大量释放，供需维持紧平衡。3）市场存在对于锂矿价格大涨倒挤锂盐厂盈利能力的担忧。4）从锂盐厂Q1预告来看，业绩增长很好，但是高增长背后要看是自有矿更多还是其他因素。2025年供需结构展望：总量看维持紧平衡，至于澳矿快速扩产是否有可能性，锂矿项目并非缺少资本，只是提锂工艺、环保政策、获取开采权等开发周期长，锂并非像成熟金属一样具备顺畅的开发过程。行业盈利和估值的差距：今年全行业盈利会非常强，问题是锂矿和锂盐价格的变动如果没有很好传导的话，行业盈利变动幅度会出现较大偏差，从而难以给行业较好的估值区间。投资建议：后续发展有几种可能性：一是上海疫情何时结束对华东地区电池材料厂的物流情况有较大影响；二是板块估值何时见底取决于锂盐和锂矿价格，锂矿价格能否倒逼锂盐价格上涨会决定板块估值是否见底；三是见底之后能否有龙头走出行情，要看一季度真实超预期的公司。总结下来，时间窗口是5月初，催化剂是上海疫情结束和俄乌冲突结束，今年板块应该更多考虑盈利能力而非估值，重点关注标的为中矿、永兴、赣锋。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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赣锋锂业
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